本周（5月13日—5月20日），西本——钢材指数微幅上涨，周五收在4870元/吨，较前一周上涨10元/吨。西本新干线现货交易平台监测的数据显示，在此期间，国内主要建筑钢材市场价格小幅波动，截止5月20日，全国24个主要市场25mm规格二级螺纹钢平均价格为5066元/吨，较上周末上涨8元/吨。华东区域上海市场螺纹钢代表品种规格价格报在4810元/吨附近，一周上涨10元/吨；华南区域广州市场螺纹钢代表品种规格价格报在5260元/吨，一周上涨20元/吨；华北区域北京市场螺纹钢代表品种规格价格收在4960元/吨一线，一周持平；西南成都市场螺纹钢代表品种规格价格收在5050元/吨一线，一周持平；华中武汉市场螺纹钢代表品种规格价格收在4960元/吨，一周下跌10元/吨。

现货市场价格不温不火，期货市场也弱势震荡，没有一天最高最低价之间超过50元/吨，投资者方向全无。螺纹钢主力RB1110合约最高价出现在周一的4857元/吨，最低价出现在周二的4794元/吨，周五收于4825元/吨，较上周五收盘价下跌了25元/吨。周五RB1110合约持仓量为669742手，较上周五大幅减仓85390手。本周RB1110合约累计成交量为3041582手，较上周累计大幅减少838720手。持仓量和成交量双双大幅下降，表明在方向不明的情况下，投资者交投热情明显减弱，离场迹象明显。

产量连创新高、市场成交反复无常、库存却持续下降、价格涨跌无力，这是目前市场看似矛盾但又确实存在的现状。那么是什么原因造成了如此的局面，下周市场能否在迷茫中找到突破的方向？在进入本期具体讨论之前，首先还是一起看看西本新干线现货交易平台所监控到的相关库存数据。

一、螺纹钢库存总量分析

西本新干线现货交易平台监测的数据显示，2011年5月20日，上海市场主要仓库HRB335牌号10-32mm螺纹钢库存总量为388760吨，同口径统计范围数据较5月13日减仓13680吨，减仓幅度3.4%；同期，主要仓库HRB400牌号10-32mm螺纹钢库存总量为221490吨，同口径统计范围数据较5月13日减仓10210吨，减仓幅度4.41%。综合数据，本期沪上螺纹钢总体减仓23890吨，减仓幅度为3.77%。

二、分规格库存量分析

从具体规格结构来看（如下表）（单位：吨）

三、分产地类别存量分析

另从综合产地结构方面看，截至2011年5月20日，上海市场螺纹钢资源库存量主导产地前十二位排名如下：

从钢铁现货交易平台——西本新干线监测的产地数据来看，本期库存数据中总量超过万吨的产地数量14家，超万吨产地库存累计377624吨（上期16家过万吨产地累计413899吨）。对比来看，本期库存数据中超过5000吨的产地数量33家，总库存量516945吨（上期35家过5000吨产地累计库存量551483吨）。

据西本新干线钢铁现货交易平台统计数据显示，沪市螺纹钢总体产地数量为89家（上期数据为91家）。

从本次库存统计情况来看，本周市场上二级18mm、28mm规格小幅增仓，其余规格全面减仓，尤其是16mm、25mm规格减仓幅度较大，三级钢除18mm规格持平外，其余规格全面减仓，且减仓幅度超过二级钢。集中减仓产地主要集中在江苏、东北等地，此次减仓幅度较大的钢厂为西城、申特、建龙，增仓幅度较大的钢厂为日照、冷水江。

四、总结分析

钢铁现货交易平台——西本新干线综合库存监测数据显示：沪市螺纹钢库存量继续下降，总量为61.03万吨，较上周减少2.39万吨；线材13.32万吨，减少0.64万吨；盘螺3.29万吨，减少0.45万吨。综合来看，本期沪市建筑钢材库存总规模达到77.64万吨，较上周末减少3.48万吨。

本周沪建筑钢材库存延续下降态势，为连续第十一周下降，且下降速度较前几周有所加快，目前沪螺纹钢库存量比3月初的今年最高水平减少18万吨，减仓幅度22%；较去年同期减少30万吨，减仓幅度33%。纵观全国市场，本周全国24主要市场螺纹钢库存量为597.14万吨，减少15.35万吨；线材库存量为160.51万吨，减少7.25万吨。从成交情况来看，本周尽管市场普遍反映出货不好，主要是由于价格趋势不明，中间需求疲弱所致，市场成交主要集中在终端用户的真实需求，本周西本新干线监测的沪终端采购量数据环比回升29.3%，单周终端采购量水平是4月份以来的最高量。

从产量数据来看，据钢协统计，5月上旬76家会员企业粗钢日均产量为163.23万吨，环比较4月下旬的164.4万吨下降0.7%。预估5月上旬全国粗钢日均产量为194.67万吨，环比4月下旬的194.1万吨增长0.29%。5月上旬粗钢产量总体继续保持在高位，说明目前各地实行的限电措施对钢铁企业生产总体并没有形成实质的影响。

在产量高速增长、成交反复无常的情况下，国内钢市库存量却持续下降，不由得使人心生怀疑，是统计数据有问题，还是以前关注的因素已经发生了新的变化？笔者试着从以下几点解释：一是成交的清淡并不是由终端需求差引起的，而更多是中间需求的减少，在价格趋势不明的情况下中间商囤货待涨的积极性不高；二是各个统计机构对于库存统计仍局限在一线城市，而二、三线城市钢材市场容量迅速发展，以往依靠从一线城市分流资源的不少二、三线城市已经有了规模较大的钢材市场和仓库；三是规模较大的保障房建设以及高速铁路建设等所需钢材，很大部分是钢厂直供，钢厂资源进入流通领域的比例有所下降；四是今年以来钢材出口总体较去年明显好转，也分流了一部分资源。

本周市场重大消息面不多，多空总体处于势均力敌的状况，短期来看如果没有决定性的消息出台的话，市场的这种均衡局面还难以打破。但对后期市场走势笔者提醒关注几点：

一是近日工信部、银监会密集调研沿海地区中小企业融资难的状况，说明部分地区中小企业歇业或倒闭的事件的涌现，已引起了中央相关部委的关注，需关注事态的后续发展。

二是近期铁矿石价格阴跌不止，本周印度粉矿外盘报价几乎以每日1美元/吨的幅度持续下跌，目前为183美元/吨（FOB），河北地区铁精粉价格本周也下跌30元/吨至1400元/吨。钢价平稳而铁矿石价格持续下跌，这在以往并不多见，反过来会不会拖累钢材的走势，值得关注。

三是本周末华东地区主导钢厂下旬政策相继出台，沙钢线材、螺纹上调30元/吨，盘螺上调100元/吨；永钢线材、螺纹不变，盘螺上调50元/吨；中天线材下调40元/吨，螺纹不变，盘螺上调70元/吨。尽管钢厂调整的幅度都不大，但对目前平静的市场还是会带来些许利好。

 [文]西本新干线特邀撰稿人 五岳归来