2010年世界经济总体呈现缓慢复苏态势，发达经济体和新兴经济体经济增长力度不一，分化明显。从2010年下半年开始，全球经济增速明显降低，众多不确定性因素逐渐显现，如，各国货币政策博弈加深，实体经济增长乏力，发达国家失业率居高不下，主权债务风险此起彼伏等。根据国际货币基金组织(IMF)预测，2010年世界经济增长率为4.8.%，发展中国家贡献了全球经济增长的近一半。联合国预测，2010年世界经济增长率为3.6%。世界银行公布《2011年全球经济展望》报告评估，2010年全球经济（GDP）成长3.9%。

在全球经济缓慢复苏下，2010年上半年，国际钢铁需求和价格都明显增长。从下半年开始，受欧洲部分国家的主权债务危机和中国控制房地产过快增长的影响，全球钢材需求增速开始减慢，但产量却依然保持在高水平，整个市场供过于求，钢材价格持续下滑。

一、2010年全球粗钢产量创历史新高

国际钢铁协会的统计数据，2010年1-12月，全球66个主要产钢国家和地区粗钢总产量为13.95亿吨，同比增长12.2%。

分地区看，1-12月北美和欧洲地区的粗钢产量明显增长，其中欧盟27国产量同比增长24.5%，北美自由贸易区产量增长35.7%，而亚洲地区产量增长仅11.8个百分点。

整体看，欧美粗钢增长较快，产量比重有所增加，相反中国产量占世界产量比重有所下降，由2009年的47.35%，下降到45%左右，下降2.44个百分点。

从2010年全球粗钢每月日产水平看，4、5月份是粗钢生产高峰，两月日均产量均在400万吨以上；与此同时全球粗钢产能利用率也由1月的72.9%上升到4月的83.4%，上升10.5个百分点；12月份的全球粗钢产能利用率为73.8%，比4月份的83.4%下降了9.6个百分点，各月粗钢产量同比增速也呈下降态势。

2010年全球粗钢日产量走势图（单位：万吨，%）

二、2011年全球钢材价格走势特点

1、2010年全球钢材价格呈震荡阶段性走势

2009年国际市场钢材价格总体表现为探底回升态势，表现出上涨、下跌、回稳的阶段性走势。

2010年的价格走势可以分为三个阶段。第一阶段为钢铁需求上升、国际市场补充库存、原料价格推动阶段。上半年世界经济复苏势头明显，主要工业国家第一、第二季度经济均出现了正增长，用钢行业也实现恢复增长。到5月份美国工业产值连续第3个月增长，当月汽车产量创2008年以来最高水平。4月份欧元区经济信心指数大幅上升，当月工业产值月升0.8%，年增9.5%，一季度欧盟汽车销量也保持增长。日本5月制造业活动升至近四年来最高，达到54.7%，新订单指数更是达到10月以来最高，当月汽车出口年增47.1%，为连续第五个月增长。印度制造业5月份创下两年来最快增速，产出、新订单和就业稳步增长。这一阶段CRU全球钢材综合价格指数表现为持续上涨。从1月初的153.1点，连续上升到5月末的204.8点，累计上涨了51.7点，涨幅33.8%。

第二阶段为持续下降阶段，从5月初开始，亚洲市场价格震荡下行，中旬后欧美市场也开始下降，价格指数由204.8点累计下降到8月的175.1点,下降29.7点，降幅14.5%。主要是欧洲债务危机加剧、部分国家经济刺激政策的退出都使钢铁需求放缓。如美国政府将首次购房税收优惠政策于当年４月30日到期，使美国房地产市场5月份开始走低。又如欧洲部分国家取消了汽车消费刺激政策，使从4月开始欧洲轿车注册量同比下降，到8月份的轿车注册量降至1996年来最低水平。欧元区的工业生产指数和建筑业产量增速也开始下降。

与此同时前一时期全球钢铁产量持续增长、需求相对减弱使库存上升，7月末美国金属服务中心的钢材库存达到746万短吨，同比增幅达30.2%，连续8个月环比上升；中国钢材社会库存从2月份开始上升，6月前均为高位，每月主要钢材品种库存超过1500万吨以上，同比升幅高达60-75%。

第三阶段为价格波动盘整阶段，从9月初开始到年末，钢材价格调整运行，综合价格指数到年底为179.7点，比5月末的204.8点下降10.4%；但比8月末的175.1点，上升了2.6%。

随着年中后欧盟各国取消汽车优惠政策，2010年欧盟国家新车销量同比下跌了5.5%。美国商务部报告显示，去年12月份美国新房开工量经季节调整按年率计算为52.9万套，环比下跌4.3％，同比降低8.2%。主要是美国住房减税政策7月初延期到9月底。受上述刺激政策结束影响，钢材需求减弱。

2010年CRU国际钢材综合价格指数对比图

从全年价格震荡看，价格最高点出现在5月份，而最低点则表现在1月份，震荡幅度30%左右。 从全年整体价格水平与上年同比看，2010年1-12月CRU国际钢材综合平均价格指数为179.7点，比上年平均指数146.7点高33点，涨幅22.5%，整体价格水平高于上年水平。

2、长、板材价格走势趋同，板材涨幅大于长材

从2010年长板材价格指数走势变化情况看，都是先涨、后跌、调整，年末均略有抬头，12月末长、板材价格指数分别为202.3点和168.5点。同时全年长、板材价格指数峰值均出现在5月末，谷值均显现在1月底，峰谷值震荡波动幅度分别为24.4%和30.4%，全球长材价格波动小于板材。

2010年CRU国际长材、板材价格指数对比图

从整体价格水平与上年同期比较看，2010 1-12月CRU长材平均价格指数为194.3点，比2009年同期的167.7点上涨15.9%。1-12月CRU板材平均价格指数为172.4点，比2009年平均的136.3点上涨26.5%，板材同比涨幅大于长材。

3、欧洲价格升幅及震荡幅度大于北美和亚洲

2010年1-12月北美地区钢材平均价格指数162.5点，比上年同期高18.9％；1-12月欧洲地区钢材平均价格指数173.7点，比上年同期高26.5％；1-12月亚洲地区钢材平均价格指数193.2点，比上年同期高22.4％。欧洲价格升幅大于北美和亚洲。

2010年CRU北美、欧洲、亚洲价格指数图

从三大地区2010年价格震荡幅度看，北美、欧洲和亚洲的指数峰值都出现在5月，谷值表现在1月，峰谷值震荡幅度分别为14.3%、48.7%和14.4%，欧洲价格震荡幅度大于北美和亚洲。

三、2011年世界经济复苏不明朗

2010年在世界经济复苏的进程中，不同国家和地区之间分化特征明显，即发达经济体增长较迟缓，而新兴市场和发展中经济体增长迅速，这种趋势还将延续到2011年。据国际货币基金组织(IMF)最新报告称美国的减税措施应能提振在去年年底开始加速的全球经济复苏。预测2011年全球经济增幅可能为4.4%，略高于其去年10月预估的增长4.2%；预计2012年全球经济将增长4.5%。将其对发达经济体2011年增长率预估从10月的2.2%上调至2.5%；预计2011、2012年新兴经济体和发展中经济体增长6.5%。

1、美国经济增长复苏，但下行风险不容乐观

2010年前三个季度，美国经济增长率分别为3.7%、1.7%和2.6%；整体看美国消费支出，房地产销售等数据表现不佳，失业率则维持在高位，没有显示出大幅回升的迹象。从美国制造业PMI指数的变化趋势也可以看出，2008年底指数达到最低32.9%；2009年以来指数快速增长；到2010年4月份指数达近三年最高60.7%后，开始缓慢下降，至12月PMI指数降至57%，比4月峰值下降3.7个百分点（见下图）。

2010年11月，美联储宣布启动第二轮量化宽松货币政策，即在2011年6月底以前再购买长期国债6000亿美元，以帮助最大化就业，并维持物价稳定。进入2011年，有关数据显示美国经济出现增长迹象。IMF也将美国2011年经济增速预估上修至3.0%，（去年10月预估为2.3%）。近日美联储主席伯南克说，美国经济目前增长势头良好，2011年有望实现3%至4%的增速。虽然美国经济复苏步伐加快，但复苏所面临的下行风险依然不容乐观。

2、欧元区经济复苏放缓

2010年，欧元区经济增长两极化趋势明显。核心国家保持了较快的增长率，如德国经济增长率为3.7%；非核心国家复苏步伐迟缓，甚至出现了新的衰退，如希腊、爱尔兰、西班牙和葡萄牙的经济增长率分别为－4.2%、－0.2%、－0.2%和1.3%。欧元区失业率居高不下，去年欧元区16国平均失业率为9.9%。

欧元区经济复苏步伐进一步放缓。 2011年欧元区复苏的两极化趋势可能进一步扩大，德国和法国将保持较快增速，经济增长率可能达到2.2%和1.6%。国际货币基金组织和欧盟委员会的最新预测都认为，欧元区GDP增长率为1.5%左右。联合国最新发布的报告预计，今年欧元区经济将增长1.3%，增速低于2010年的1.6%。

3、日本经济发展不容乐观

在经历了长达10年的低迷后，2010年日本经济未见到复苏迹象。2011年的日本经济形势依然不容乐观，通货紧缩、内需不振和日元升值等不确定性因素仍将是日本经济面临的主要下行风险。IMF将日本2011年经济增速预估调至1.6%，比2010年下降2.7个百分点。

4、新兴经济体将是全球经济复苏的主要引擎

受美日量化宽松政策影响，2010年新兴经济体纷纷上调利率，实行紧缩的货币政策。未来新兴经济体复苏强劲，将逐步退出刺激政策，有望进入常态化发展。IMF预测2011年新兴与发展中经济体增长6.5%；亚洲发展中国家的经济增长率为8.4%，是世界经济的2倍，是发达国家的3.4倍。“四块金砖”增长强劲，IMF表示，2011年中国、印度、巴西和俄罗斯的经济增长率将分别达到9.6%、8.4%、4.5%和4.5%。2011年新兴经济体增长在全球比重将上升，相互贸易比重占全球贸易比重也会上升。

韩国央长近日将上调韩国经济增长预测值。央行预测，2011年经济增长率为4.5％，消费者物价上涨率的预测值是3.5％。

四、国际市场钢铁需求增势趋缓，成本压力加大

2011年全球钢铁市场面临许多不确定因素。世界经济虽复苏，但复苏基础不牢固。国际市场粗钢产量继续增长，但全球整体需求未有明显好转。全球钢铁贸易保护升级，未来国际钢铁市场的竞争将会更加激烈。美元贬值使大宗商品价格持续上涨所形成的通胀压力，将支撑原油、矿石、焦煤、废钢等价格上升，钢铁成本压力加大，国际市场钢材价格继续呈震荡运行走势。

1、钢铁需求增长，但增速下降

国际钢协预计2011年全球粗钢产量14.74亿吨，同比增长5.5%。同时预计2011年全球钢材需求量为13.34亿吨，较2010年增长5.3%，增长速率下降7.8个百分点。认为中国这一全球最大钢铁市场，2010年需求增长为6.7%至5.79亿吨，2011年增速显著放缓至3.5%。

2、炼钢原料成本将继续增加

2011年粗钢产量还会增长，在此背景下，国际炼钢原料需求也将会提高。近几年国际炼钢原料一直由供应方控制市场， 2011年炼钢原料成本将继续增长。

2011年全球铁矿石需求（除中国外）预计为8.8亿吨，同比增加6.8%。1月中旬，铁矿石资源偏紧，报盘不多，现货价格继续上扬，印度、巴西、澳大利亚的现货报盘都在190美元/吨以上。据报道，伊朗政府已于1月19日起对所有等级铁矿石开始征收50%出口税；巴西淡水河谷公司将提高一季度铁矿石价格幅度为7%，并打算把二季度价格再提高12%-13%；印度政府计划在今年4月1日开始，将对2011-2012财政年度铁矿石出口统一加征20%的出口关税，后期铁矿石市场价格将继续上涨。

世界最大的焦煤生产商必和必拓公司去年四季度焦煤产量环比三季度下降24.4%，同比下降12.4%。力拓四季度焦煤产量也环比下降了6%，洪水将导致全球焦煤供应量减少约1400万吨。进入2011年，近期国际焦煤现货价格已经达300-350美元/吨（FOB），且有继续上涨的迹象。2011年二季度国际焦煤协议价也将继续上涨。

2011年伊始，国际废钢市场涨势依旧。目前美国国内废钢价格创下2008年8月份以来的最高水平；日本2号重废平均价格已达416美元/吨，国内废钢价格连续十周上涨；其他地区废钢价格也大幅攀升。在废钢和方坯涨价的推动下，全球钢厂一次又一次地不断提高出厂价格以应对成本上升的压力。

3、钢厂提价，近期价格波动上行

进入2011年，美国主流钢厂陆续提价。目前热卷现货价已达到800美元/短吨，冷卷涨至900-920美元/短吨，热镀锌板大约950-1100美元/短吨，薄板价格涨至金融危机以来的最高水平。随着房地产行业的复苏迹象，美国后期长材需求也有望增长，长材价格也有望再次走高。

由于成本增加，近期欧洲多家钢厂宣布上调二季度薄板价格。目前热卷主流成交价600欧元/吨，冷卷为700欧元/吨，热镀锌板约690欧元/吨，预计短期内该钢厂还将再次提价。市场需求虽不旺，但因欧洲钢厂采取减产策略，薄板供应相对紧张，市场价格继续上涨。欧洲长材市场目前基本保持平稳。

近期东南亚方坯进口价格继续上升，亚洲长材价格小幅上涨。俄罗斯方坯报660美元/吨（CFR）；土耳其出口至新加坡螺纹钢报价从12月末的680-700美元/吨（CFR）涨至770-780美元/吨（CFR）。印度市场对热镀锌钢和冷轧卷的需求量在回升，市场扁平材价格上涨。目前印度热镀锌钢的出厂价为980美元/吨，冷轧卷的价格为848-859美元/吨。同时由于成本攀升，印度钢厂计划再次上调螺纹钢价格，印度钢铁管理局计划提价500卢比/吨。目前该公司10mm螺纹钢出厂价为35800卢比/吨。

在钢材需求有所增加和原料成本增长的双重推动下，近一段时期国际钢材价格将保持上行走势。