国际 动 态  

1、IMF预测今年全球表现最差的经济体TOP20

根据国际货币基金组织(IMF)的最新预测，列举2025年全球GDP预期增速最低的经济体。其中，南苏丹为全球表现最差经济体，预期将录得4.31%的负增长，原因是石油收入暴跌以及政治动荡拖累经济。同样，赤道几内亚和委内瑞拉在面临结构性经济挑战以及对化石燃料的依赖下将录得超4%的负增长。其他受冲突影响的国家，如伊拉克、也门和海地，也将录得超1%的负增长。此外，榜单中还包含几个欧洲发达经济体。IMF预计奥地利、德国和意大利的经济将停滞不前或略有增长。因高通胀、生产力低迷和人口老龄化导致经济增长乏力，日本和瑞士的GDP将分别录得0.55%和0.88%的增长。

2、七国集团峰会闭幕 呼吁解决以伊冲突

为期两天的七国集团峰会17日在距加拿大卡尔加里市约100公里的卡纳纳斯基斯村落下帷幕，与会领导人呼吁解决以色列和伊朗冲突，进而促使中东地区紧张局势降级。本次峰会没有发布联合公报。加拿大总理卡尼在闭幕记者会上承认七国集团领导人在许多问题上存在意见分歧，但他表示，他们努力为其中一些问题找到共同的解决方案。峰会发表了一系列声明，涉及中东局势、人工智能、量子计算、关键矿产和森林火灾等方面。16日晚，峰会就以色列和伊朗冲突最新情况发表声明，呼吁解决以伊冲突，促使包括加沙地带在内的中东地区紧张局势降级；同时强调七国集团将协调一致，维持能源市场稳定。（新华社）

3、中国4月份减持美债 英国、日本增持

美国财政部数据显示，中国在四月份持有的美国国债为7570亿美元，较三月份的7650亿美元有所减少；英国持有量为8080亿美元，较三月份的7790亿美元有所增加；日本持有量为1.135万亿美元，3月份为1.131万亿美元。

4、美媒称特朗普批准攻击伊朗但暂不下令

据美国《华尔街日报》援引多位知情人士的消息报道，美国总统特朗普已告诉他的高级助手，他已批准了对伊朗的攻击计划，但暂不下达最终命令，以观察伊朗是否会放弃其核计划。知情人士透露，特朗普希望通过威胁手段迫使伊朗满足其要求。（CCTV国际时讯）

5、连续第四次 美联储维持联邦基金利率目标区间不变

当地时间18日，美国联邦储备委员会结束为期两天的货币政策会议，宣布维持基准利率不变，将联邦基金利率目标区间保持在4.25%至4.50%之间，符合市场预期。这也是自1月以来，美联储第四次决定维持利率不变。 分析指出，近期美国公布的5月CPI数据显示出，美国通胀水平有抬头的迹象，与此同时，私营部门就业人数较预期大幅下滑，就业市场逐渐降温。美国关税政策的不确定性以及油价走高令部分经济学家担心，未来几个月内美国就业市场可能会持续疲软，通胀反弹。因此美联储继续持观望态度，等候贸易谈判进展并观察通胀水平与就业市场的变化。

6、鲍威尔6月18日例行新闻发布会要点总结

1、货币政策：没有人对这些利率路径有很高的信心。2、整体经济形势：经济不确定性已经回落但仍然偏高，似乎处于增长1.5%-2.0%这样的程度。3、通胀问题：我们预计未来数月将出现大量通胀。 通胀在一定程度上高于2%这个目标。4、劳动力市场：可以看到就业市场在降温，这没什么好担心的。5、关税：关税影响的规模、程度、持续时间都是高度不确定的。6、政策框架评估： 美联储政策框架不应当取决于由谁担任美联储主席。7、个人的去留问题： 拒绝置评他的美联储主席职位于2026年任期届满之后是否会继续担任美联储理事。

7、新兴市场资产下跌，鲍威尔暗示美国通胀加剧

在美联储主席鲍威尔表示进口关税可能会推高物价，且其对通胀的影响可能持续后，新兴市场货币和股票连续第二天下跌。此前，美联储维持利率不变并重申2025年两次降息的预期，资产一度出现双双下跌，但随后因有关关税的言论而再次下跌。

8、美联储将2025年GDP预估下调至1.4%

美联储FOMC经济预期显示，2025、2026、2027年底GDP增速预期中值分别为1.4%、1.6%、1.8%，3月预期均1.7%、1.8%、1.8%。2025、2026、2027年底失业率预期中值分别为4.5%、4.5%、4.4%。（3月预期分别为4.4%、4.3%、4.3%） 2025、2026、2027年底PCE通胀预期中值分别为3.0%、2.4%、2.1%。（3月预期分别为2.7%、2.2%、2.0%） 2025、2026、2027年底核心PCE通胀预期中值分别为3.1%、2.4%、2.1%。（3月预期分别为2.8%、2.2%、2.0%）

9、美联储点阵图：仍预期今年降息两次

美联储点阵图显示，在19位官员中，有7位官员认为2025年不降息（3月为4位），有2位官员认为2025年应累计降息25个基点，即降息1次（3月为4位），有8位官员认为2025年应累计降息50个基点，即降息2次（3月为9位），有2位官员认为2025年应累计降息75个基点，即降息3次（3月为2位）。

10、日本出口八个月来首次下降

由于美国的关税措施令全球贸易承压，日本出口八个月来首次下滑，这加剧了在年初经济萎缩之后陷入技术性衰退的风险。日本财务省周三公布，5月出口额同比下降1.7%，主要受汽车、钢铁和矿物燃料拖累。分析师的预估中值为下降3.7%。进口同比下降7.7%，主要是由于原油和煤炭进口减少。 出口下滑和贸易逆差扩大加剧了对于日本经济第二季度可能再次萎缩，从而陷入技术性衰退的担忧。由于通胀持续超过工资增速，日本国内消费疲软。

11、由于特朗普反对 欧盟据悉无法降低俄罗斯石油价格上限

据报道援引外交人士消息称，由于美国总统唐纳德・特朗普反对，欧盟将无法降低俄罗斯石油价格上限。据报道，欧盟委员会主席冯德莱恩和欧盟外交政策负责人卡拉斯在俄罗斯原材料价格限制问题上的意见并非决定性，因为没有美方的批准，欧盟方面不太可能全面实施这些计划。

12、英国通胀降幅小于预期

英国国家统计局表示，截至 5 月的一年里，消费者价格上涨 3.4%，低于前一个月的 3.5%。

13、鲍威尔称美国对中东石油的依赖程度已大大降低

美联储主席鲍威尔表示，美联储正在关注中东冲突，但没有对此作出太多评论。尽管在20世纪70年代，能源价格的飙升往往不会产生长期影响。他指出，与几十年前相比，美国对中东石油的依赖程度已大大降低。

14、美国抵押贷款利率连续第三周下降

美国抵押贷款利率连续第三周下降，跌至5月中旬以来的最低水平。房地美在声明中表示，30年期固定利率抵押贷款的平均利率为6.81%，低于上周的6.84%。潜在购房者一直面临高借贷成本和房价上涨压力。尽管更多卖家在挂牌出售，但此类负担能力问题仍令交易承压。

15、美国新屋开工数降至五年低点

由于待售房屋库存处于高位与抵押贷款利率高企削弱了建房动力，美国5月新屋开工降至疫情开始以来的最慢水平。政府周三公布的数据显示，5月新屋开工数下降9.8%，至折合年率126万套。这份报告表明美国房屋建设活动低迷，建筑商面临诸多不利因素，包括竣工房屋库存处于2009年以来的最高水平。多年来的价格上涨和抵押贷款利率高企在抑制购房需求，促使建筑商加大激励力度。

16、惠誉：美国的财政前景仍然充满挑战

惠誉说，在没有重大支出改革的情况下，美国的财政前景仍然充满挑战。惠誉表示，根据其基线预测，到2025年，美国一般政府财政赤字占GDP的比例将从2024年的近8%降至7.1%。然而，到2026年，政府总赤字将上升至GDP的7.6%。惠誉表示：“我们预计未来几年财政赤字将保持在高位，因为我们预计在特朗普政府的剩余任期内不会出现重大的额外财政政策变化。”

17、瑞银报告称美国去年每天新增超1000名百万富翁

周三发布的一份报告显示，去年美国财富增长速度远超其他地区，新增超 37.9 万名美元百万富翁，即每天新增超 1000 人。瑞银（UBS）《2025 年全球财富报告》指出，受美元汇率稳定和金融市场向好推动，全球个人净资产增长 4.6%，美洲地区增幅超 11%。2024 年，美国百万富翁数量占全球近 40%。

18、国际原油期货结算价小幅收涨

国际原油期货结算价小幅收涨。WTI 7月原油期货收涨0.3美元，涨幅0.4%，报75.14美元/桶。布伦特8月原油期货收涨0.25美元，涨幅0.33%，报76.7美元/桶。

19、COMEX黄金期货跌0.67%

COMEX黄金期货跌0.67%，报3383.90美元/盎司。COMEX白银期货跌1.15%，报36.725美元/盎司。

20、美股周三收盘涨跌不一

美联储维持利率不变，与会者预测美国经济滞胀压力加剧。以色列与伊朗的冲突已进入第六天，伊朗宣称拒绝投降后，投资者猜测美国可能直接卷入中东冲突。道指跌44.14点，跌幅为0.10%，报42171.66点；纳指涨25.18点，涨幅为0.13%，报19546.27点；标普500指数跌1.86点，跌幅为0.03%，报5980.86点。

国 内 财 经 

1、李强在江苏调研时强调 推动经济运行持续向好

中共中央政治局常委、国务院总理李强6月16日至18日在江苏调研。他强调，要深入贯彻习近平总书记关于做好经济工作的重要指示精神，坚持创新驱动发展，着力扩大有效需求，进一步营造干事创业浓厚氛围，在深化改革开放中激发高质量发展动力活力，推动经济运行持续向好。（新华社）

2、何立峰在山东调研外经贸工作

中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰17日至18日在山东调研外经贸工作时强调，加大稳外经贸支持力度，加强对企业支持服务保障，充分发挥企业竞争优势，持续推动外经贸高质量发展。何立峰指出，今年以来面对复杂严峻的国际环境，我国外经贸制造企业克服诸多困难，展现出顽强韧性，扛住了压力、顶住了冲击，生产经营稳定增长，以质高价优的出口产品享誉国际市场，不仅有力支撑了国内经济发展，同时也有利于进一步增强世界经济的稳定性，有效维护了全球产业链供应链的稳定畅通。（新华社）

3、潘功胜：人民银行坚持支持性的货币政策立场

中国人民银行行长潘功胜在2025陆家嘴论坛上表示，在去年的陆家嘴论坛上，我介绍了中国的货币政策立场和未来货币政策框架的演进。一年来，人民银行坚持支持性的货币政策立场，从数量、价格、结构等方面，出台了多项货币政策措施，有效支持了经济持续回升向好和金融市场的稳定。同时，我们完善货币政策框架，优化货币政策中间变量，培育政策利率，提升货币政策传导效率，丰富货币政策工具箱，做好政策沟通和预期引导。货币政策框架的转型是一个渐进、持续的过程，未来我们还将不断地做好评估和完善。

4、8项重磅金融政策发布

在2025陆家嘴论坛上，中国人民银行行长潘功胜宣布8项重磅金融政策。 一是设立银行间市场交易报告库。高频汇集并系统分析银行间债券、货币、衍生品、黄金、票据等各金融子市场交易数据，服务金融机构、宏观调控和金融市场监管。 二是设立数字人民币国际运营中心。推进数字人民币的国际化运营与金融市场业务发展，服务数字金融创新。 三是设立个人征信机构。为金融机构提供多元化、差异化的个人征信产品，进一步健全社会征信体系。 四是在上海临港新片区开展离岸贸易金融服务综合改革试点。创新业务规则，支持上海发展离岸贸易。 五是发展自贸离岸债。遵循“两头在外”的原则和国际通行的规则标准，拓宽“走出去”企业及“一带一路”共建国家和地区优质企业的融资渠道。 六是优化升级自由贸易账户功能。实现优质企业与境外资金高效融通，提升跨境贸易投资自由化便利化水平，助力上海高水平对外开放。 七是在上海“先行先试”结构性货币政策工具创新。包括开展航贸区块链信用证再融资业务、“跨境贸易再融资”业务、碳减排支持工具扩容等试点。积极推动上海首批运用科技创新债券风险分担工具，支持私募股权机构发行科创债券。 八是会同证监会研究推进人民币外汇期货交易。推动完善外汇市场产品序列，便利金融机构和外贸企业更好管理汇率风险。

5、国家防总：针对五省市启动防汛四级应急响应

根据《国家防汛抗旱应急预案》及有关规定，国家防总决定于6月18日12时针对安徽、湖北、湖南、重庆、贵州启动防汛四级应急响应，派出3个工作组分赴重点地区协助指导防汛救灾工作。会商指出，据气象部门预测，此轮降雨过程影响范围广、持续时间长、累计雨量大、局地极端性强，中小河流洪水、山洪和地质灾害、城乡渍涝等风险较高。

6、国家统计局发布5月份分年龄组失业率数据

国家统计局发布5月份分年龄组失业率数据。5月份，全国城镇不包含在校生的16-24岁劳动力失业率为14.9%，不包含在校生的25-29岁劳动力失业率为7.0%，不包含在校生的30-59岁劳动力失业率为3.0%。

7、灵活就业人员参加住房公积金制度试点范围稳步扩大

从住房城乡建设部了解到，我国正在稳步扩大灵活就业人员参加住房公积金制度试点范围。截至2024年末，全国已有36个城市开展试点，累计超过100万名灵活就业人员缴存住房公积金，其中24万人已使用住房公积金租房或购房。住房城乡建设部发布的数据显示，2024年，全国净增住房公积金实缴单位34.24万个，净增住房公积金实缴人数174.07万人，住房公积金缴存规模持续扩大。

8、今年5月经上海南港口岸出口车辆7.2万辆

据上海海通国际汽车有限公司统计，今年前5个月，上海南港口岸外贸出口车辆达22.2万辆，同比增长37.9%。其中，5月单月，出口车辆达7.2万辆，同比增长200.9%，创单月历史最高纪录；国产品牌环比增长86.1%，同比增长465%。

9、长沙新房价格已连续三月上涨

近日，国家统计局发布5月全国70个大中城市商品住宅销售价格变动情况。从湖南来看，5月长沙新房价格环比上涨0.3%，已经连续三个月实现了上涨，但二手房价格还在下跌，环比下跌0.7%；岳阳新房价格环比下跌0.3%，二手房价格环比下跌0.6%；常德新房价格环比下跌0.2%，二手房价格环比下跌0.7%。

 证 券 期货 

1、中国证监会将推出进一步深化改革的“1+6”政策措施

中国证监会主席吴清6月18日在2025陆家嘴论坛上宣布，将聚焦提升制度的包容性和适应性，以深化科创板、创业板改革为抓手，着力打造更具吸引力、竞争力的市场体系和产品服务矩阵。更好发挥科创板“试验田”作用，加力推出进一步深化改革的“1+6”政策措施，统筹推进投融资综合改革和投资者权益保护，加快构建更有利于支持全面创新的资本市场生态。（新华社）

2、中国证监会公告允许合格境外投资者参与ETF期权交易

中国证监会近日发布公告称，经商中国人民银行、国家外汇局，将从2025年10月9日起允许合格境外投资者参与场内ETF期权交易，交易目的限于套期保值。此举旨在持续拓展合格境外投资者可投资范围，发挥合格境外投资者制度的优势和吸引力，便利境外机构投资者特别是配置型资金运用适配的风险管理工具，有利于提升外资机构投资行为的稳定性，促进其对A股的长期投资。后续，中国证监会还将出台更多优化合格境外投资者制度的改革举措，有力推进资本市场高水平制度型开放。

3、A股三大指数集体小幅收涨

A股三大指数集体小幅收涨，沪指涨0.04%，收报3388.81点；深证成指涨0.24%，收报10175.59点；创业板指涨0.23%，收报2054.73点。沪深两市成交额11911亿，较昨日小幅缩量161亿。个股方面，上涨股票数量超过1800只，涨停股票数量不足50只。

4、A股回购热潮新动向：金额大执行快

近日，A股市场掀起新一轮回购热潮，并显示出新特点、新趋势。一方面，科创板公司积极行动，多家科创板公司发布董事长提议回购股份的公告；另一方面，美的集团股份有限公司等龙头企业的回购方案加速落地，百亿元级回购再现，“执行快”成为市场新趋势。此外尤为引人注意的是，部分退市企业在退市整理期也加入了回购行列。（证券日报）

5、近六成主动权益基金年内收益转正

自4月7日开启触底反弹以来，A股市场走出震荡上扬的态势，截至6月17日，万得偏股混合型基金指数反弹超过11%。在这波回暖行情中，近六成主动权益产品净值修复明显，年内回报实现由亏转盈。在目前业绩排名前十的产品中，医药、北交所，以及新消费成为三大关键词。其中，重仓医药相关板块的产品占据六席之多，港股创新药个股成为“业绩密码”。

6、首批科创债ETF上报材料已获接收

6月18日晚间，证监会网站显示，易方达基金、广发基金、博时基金、南方基金、鹏华基金、景顺长城基金、招商基金、华夏基金、富国基金、嘉实基金等10家基金公司上报的首批科创债ETF申请注册材料于当日获接收。

7、QFI可交易期货期权品种总数达到100个

大商所、上期所、郑商所均披露关于进一步扩大合格境外投资者（QFI）参与商品期货、期权交易范围的公告，合计新增16个可供QFI参与的商品期货期权品种，6月19日夜盘起生效；同时，证监会最新公告，允许QFI参与场内ETF期权交易，10月9日施行，涉及的品种有9个。这使得目前QFI可交易期货期权品种总数达到100个。

8、上期所：做好进一步扩大合格境外投资者参与商品期货、期权交易范围有关事项

上海期货交易所发布通知，期货公司会员接受合格境外投资者委托进行上期所商品期货、期权交易的，应当按照《期货市场客户开户管理规定》和中国期货市场监控中心《特殊单位客户统一开户业务操作指引》，为合格境外投资者办理开户手续，并严格按照《关于进一步扩大合格境外投资者参与商品期货、期权交易范围的公告》等有关要求，做好客户交易权限的管理工作。

 行 业 纵 览 

股市及部分商品走势