本周（5月6日—9日），西本资讯监测的数据显示，截止5月9日，全国69个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为3430元/吨，周环比下跌30元；高线HPB300φ6.5mm为3604元/吨，周环比下跌31元。

本期，全国各地市场建筑钢材价格环比下降：其中，北方钢厂托举，震荡走弱；南方期现呼应，波动调低。本周西本钢材指数下跌，成本指数小跌，而前者跌幅更大，显示长流程钢厂利润空间继续收缩；本周螺纹钢期货主力合约偏弱，对现货市场有抑制作用。（下图为红色线条为钢材指数，黄色线条为成本指数）

期货方面，本周黑色系主力合约区间向下。其中，热卷2510合约周五夜盘收在3165元，较上周三3204元下跌39元；螺纹钢2510合约周五夜盘收在3026元/吨，较上周三3096元下跌70元；从全周走势情况看，原料端双焦下行，成材端螺卷收低。

回首本期，消息面复杂，原料价格调整，螺纹现货走弱，当前行业面出现什么变化？后期钢价走势如何？一起看看西本资讯监控到的相关库存数据，再具体分析。

一、上海市场分析

据西本资讯监测库存数据：截至5月8日，沪市螺纹钢库存总量为26.23万吨，周环比减少2.89万吨，降幅为9.92%（见下图）；目前库存量较上年同期（5月9日的43.86万吨）减少17.63万吨，降幅为40.20%。本周沪市螺纹钢库存环比下降，主要是因为贸易商消极囤货，主动降库。目前，市场部分品牌螺纹钢规格断档。

本期，西本资讯监测的沪市线螺周终端采购量为1.89万吨，周环比减少9.59%（见下图）。本周（与上周一样，均为4个工作日），终端需求环比回落，显示节后刚需表现偏弱。

本期西本钢材指数走跌，市场价格回调：周二，部分松动；周三，回升受阻；周四，震荡走低；周五，不改跌势。当下上海市场现状是：库存仍有下降，需求未见提升，商家信心受挫，亏损也要出货。本周市场价格波动趋弱，预计下周低位调整。

二、库存总结分析

本期，全国35个主要市场样本仓库钢材总库存量为1039.51万吨，周环比增加9.28万吨，增幅为0.90%。主要钢材品种中，螺纹钢库存量为467.28万吨，环比减少5.67万吨，降幅为1.20%；线盘库存量为63.84万吨，周环比减少0.41万吨，降幅为0.64%；热轧卷板库存量为282.08万吨，周环比增加11.64万吨，增幅为4.30%；中厚板库存量为98.86万吨，周环比增加1.62万吨，增幅为1.67%；冷卷板库存量为127.45万吨，周环比增加2.10万吨，增幅为1.68%。

据西本资讯历史数据，当前库存总量较上年同期（2024年5月9日的1397.63万吨）减少358.12万吨，降幅为25.62%。分品种看，本期五大钢材品种库存中，除螺纹和线盘外，其它品种库存回升。（见下图）

本周，华东区域建筑钢价格整体收低。截至周五，以各地西本优质品为参照物，华东市场螺纹钢主流基准价格从2930元到3180元/吨不等，周环比下跌10-50元/吨。

本期，影响市场走势的行业资讯主要有（以时间先后排序）：

4月份制造业PMI公布

中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心30日公布4月份中国采购经理指数。受外部环境急剧变化等因素影响，4月份制造业采购经理指数较上月有所回落，但高技术制造业等相关行业继续保持扩张，以内销为主的制造业企业生产经营总体稳定。4月份中国制造业采购经理指数为49%，较上月下降1.5个百分点。4月份，综合PMI产出指数为50.2%，比上月下降1.2个百分点，继续高于临界点，表明我国企业生产经营活动保持扩张。

4月钢铁PMI为50.6%

从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业 PMI 来看，2025年4月份为50.6%，环比上升4.6个百分点，连续3个月环比上升，且5个月以来首次回升至扩张区间，显示钢铁行业运行有所好转。分项指数中，生产指数为50.80%，环比回升3.7个百分点；新订单指数为51%，环比回升9.90个百分点；新出口订单为41%，环比回落0.10个百分点；产成品库存指数为35.70%，环比回落14.90个百分点；原材料库存指数为49.20%，环比回升3.30个百分点。分项指数变化显示，钢铁供需均有上升，钢厂库存加快消耗，但钢材价格震荡走弱，原材料价格继续下行。

4月土拍热度不减

中指研究院的数据显示，4月1~22日，22个重点城市宅地平均溢价率为28%，创2023年10月以来新高。另据上海易居房地产研究院数据，截止到4月27日，今年前4月全国25个重点城市住宅用地溢价率为19%，相较去年全年6%的溢价率，增加了13个百分点。

税务数据显示：一季度我国工程项目全面顺利推进

国家税务总局最新税务数据显示，2025年一季度，全国以项目方式申报工伤保险的工程项目数量累计3.9万个，同比增长9.4%；工程总造价金额累计1.9万亿元，同比增长4.8%，我国重点工程项目总体推进顺利，项目投资增长势头良好，尤其进入3月份后，投资项目施工明显加快。税务数据显示，3月份工程项目申报数量1.8万个，占一季度总量的46.5%；申报总造价0.8万亿元，占一季度总造价的43.9%。

前4月全国25个重点城市住宅用地溢价率“走高”

上海易居房地产研究院5月6日发布的最新报告显示，今年前4月全国25个重点城市住宅用地溢价率总体上位于20%左右的区间范围。其中，1月溢价率为20%、2月为18%、3月为23%、4月为15%。全国25个重点城市住宅用地溢价率，相比过去两年总体位于（5%-10%）的区间，今年前4月呈现出既高又普遍的特征。

央行宣布降准降息

中国人民银行行长潘功胜5月7日在国新办举行的新闻发布会上宣布，降准0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元，并降低政策利率0.1个百分点。潘功胜5月7日在国新办举行的新闻发布会上宣布，中国人民银行将设立5000亿元服务消费与养老再贷款，加大消费重点领域低成本资金支持，增加3000亿元科技创新和技术改造再贷款。

央行：5月8日起下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点

中国人民银行决定，自2025年5月8日起，下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，5年以下（含5年）和5年以上首套个人住房公积金贷款利率分别调整为2.1%和2.6%，5年以下（含5年）和5年以上第二套个人住房公积金贷款利率分别调整为不低于2.525%和3.075%。

4月我国重卡市场销量约9万辆

根据第一商用车网数据，2025年4月份，我国重卡市场共计销售各类车型约9万辆（批发口径，包含出口和新能源），环比今年3月下降19%，比上年同期的8.23万辆上涨约9.4%。9万辆放在最近八年来看，高于2022-2024年4月的最近三年销量，比其他年份的4月份销量低一些，属于平均水平。累计来看，今年1-4月，我国重卡市场累计销量约为35.5万辆，实现了同比持平。

我国前4月进出口同比增长2.4%

海关总署今天对外公布，今年前4个月，我国货物贸易进出口总值14.14万亿元，同比增长2.4%。其中，出口8.39万亿元，增长7.5%；进口5.75万亿元，下降4.2%。4月当月，我国货物贸易进出口3.84万亿元，增长5.6%。其中，出口2.27万亿元，增长9.3%；进口1.57万亿元，增长0.8%。

4月下旬重点钢企粗钢日产环比下降

据中国钢铁工业协会统计数据显示，2025年4月下旬重点钢企生铁日均产量196.0万吨，旬环比下降0.3%，同比上升1.8%；粗钢日均产量220.2万吨，旬环比下降1.2%，同比上升0.1%；钢材日均产量227.4万吨，旬环比上升7.6%，同比上升5.8%。4月下旬重点钢铁企业钢材库存量为1529万吨，旬环比减少142万吨，下降8.5%；比上月同旬增加6万吨，上升0.4%；比去年同旬减少59万吨，下降3.7%。

4月中国出口钢材1046.2万吨

海关总署数据显示，2025年4月中国出口钢材1046.2万吨，较上月增加0.6万吨，环比增长0.1%；1-4月累计出口钢材3789.1万吨，同比增长8.2%。4月中国进口钢材52.2万吨，较上月增加2.1万吨，环比增长4.2%；1-4月累计进口钢材207.2万吨，同比下降13.9%。4月中国进口铁矿砂及其精矿10313.8万吨，较上月增加916.4万吨，环比增长9.8%；1-4月累计进口铁矿砂及其精矿38836.0万吨，同比下降5.5%。

本期，宏观面冷暖交替，与市场相关的主要还有：1、外部环境急剧变化，4月PMI环比回落；2、货币政策持续宽松，降准降息联袂落地；3、关税影响滞后，4月进出口同比增长；4、税务数据指标良好，各地工程项目顺利推进；5、4月份重卡销售环比下降，同比仍有一定增长；6、4月土拍热度不减，重点城市用地溢价率走高；7、住房公积金贷款利率下调，有效降低刚需购房成本。

行业面上，海关总署数据显示，4月份钢材出口量保持高位，但环比增幅已明显收窄。而中物联钢铁物流专业委员会数据表明，4月份钢铁PMI指数“逆势”上升的同时，少数分项指数初显颓势。另据中钢协数据，4月下旬，重点企业生铁、粗钢日均产量环比小幅下降，同期企业库存大幅回落，显示钢企有意压减产量，并积极降低库存。展望后期，因外部不确定性因素“悬在头顶”，加上节后需求表现不佳，导致市场预期总体偏弱，钢价缺少回涨的动力，预计建筑钢市“探底”的过程还将延续。

回首本周，市场表现不尽人意：期螺震荡收低，现货重心下移，需求没有放大，商家信心不足。从行情走势看，全国各地表现大同小异：在北方，市场调整，钢厂补跌；在南方，期货走弱，现货调低；对比来看，南北价格相差不大，资源仍需就近消化。总体而言，减产还待加码，需求力度受限；厂商加快出货，价格波动趋弱。

期货走低，现货疲软；市场降价，厂家跟随。这是本周市场的主要特色。接下来，预计终端需求平缓，投机需求静默，期货低位反复，现货弱势调整。本周行情是震荡下行，预计下周低位波动。

对于上海地区而言，市场现状是：库存保持下降，需求没用放量；厂商出货为主，价格逼近前低。当前的利好因素是：厂商多数亏损，大跌或有阻力；利空因素主要有：需求难以放大，预期相对悲观。本周钢价再次下跌，预计下周弱势调整。需要关注的是：政策的扰动，期货的高低，供应的变化。[文]西本新干线特邀评论员希玛拉亚峰