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中泰期货：铁矿期货估值中性偏空

2023年11月28日10:17   来源：西本资讯
摘要：铁矿石从估值角度来看，基差已经大幅收敛，且绝对价格已经达到高位，后期期货估值中性偏空。

钢材现货需求仍有韧性，但季节性转弱迹象显现，期现套保投机需求转弱，产量仍然回升，去库趋缓；宏观向好的预期仍然带动钢材价格偏强运行，焦煤的煤矿安全事故也给了原材料支撑，并且涨价情绪并未消散，但涨价后，产量开始回升，季节性冬储的时间也越来越近，高库存品种仍面临去库压力，还难言冬储，而随着宏观情绪的释放，资金高位博弈增强，宏观情绪一旦消退面对现实，仍然是弱势基本面，钢材价格仍将承压。铁矿石从估值角度来看，基差已经大幅收敛，且绝对价格已经达到高位，后期期货估值中性偏空。

供需来看，钢厂高炉开工和生铁日产小幅下降，不过短期内刚需仍存在支撑，钢厂亏损加大，铁矿需求端预计稳中偏弱。供给方面，根据历史季节性来看，后期发运和到港同比基本平稳，环比预计回升，全口径库存预计增加。铁矿石现货将逐步偏弱，且绝对价格已经达到高位水平，并且矿价近期面临监管调控风险。

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