通常而言，强势货币的内涵在结构上分为两个层次：一是外在价值，表现为本币相对于其他货币的市场汇率升贬；二是内在价值，表现为货币在国际货币体系中的主导地位，即在国际支付体系、国际清算体系、国际标价体系、国际储备体系中的硬通货形象。强势货币的走势主要与本国经济的发展和增长前景相关，而不像一些弱势货币总是随着主要关联国（或贸易国）的货币走强或走弱。人民币在2005年7月汇改以前，其汇率走势就是总随着美国美元汇率的走势波动而起伏，这从官方汇率的调整上也可看得很清楚。不过，近日安邦分析师注意到，上周人民币出现了罕见的脱离美元走势而开始行进在自己道路上的情形，这不得不引起研究人员的高度重视。

    来自美国财政部的报告显示，外国投资人于10月加码买进美国有价证券，净买进美国有价证券823亿美元，9月为702亿美元。由于10月流入美国的资金，超过美国10月的贸易赤字（589亿美元），这显示美国有能力偿付外部债务，美元兑欧元因而上涨至三周来的高点。以往，因美国贸易赤字庞大，市场担忧外国投资人可能因而回避美国资产，但美国财政部的这份报告将该忧虑一扫而空，美元兑其他货币也因而创下自8月以来的最大单周涨幅。在美国时间的上周五（15日），美元上涨至1.3083兑1欧元的水平，而前一日为1.3144，大涨61个点子。同样是在上周，美元兑日元上涨1.5%，至118.08日元，美元兑欧元上涨了0.9%。与之形成对照的是，美元今年以来，相对于日元和欧元长期处于弱势，这次的大幅走强对美元来说，殊为不易。

    值得关注的是，美元并不仅仅是针对日元和欧元少数几个币种升值，而几乎是全面的走强，甚至冲击到了国际金市。受美元走强的影响和冲击，国际现货黄金上周走低，周一（11日）开盘报625.60美元，最高触及631.20美元，最低触及614.50美元，下跌9.90美元，周五（15日）收盘615.70美元。这表明美元的全面企稳回升牵动了全面的国际汇率格局。但就在这样的市场格局之下，也有另外的一个货币表现的与众不同，这就是人民币。安邦集团的分析师在对有关资料进行同时段对比分析的时候注意到，在美元因为经济数据造好而全面回升的情况下，人民币的市场表现本应相对偏软才对，但截至上周五（15日）的人民币走势却是完全背离的，人民币表现出一种罕见的强势货币特征－－美元走强，人民币更强！人民币兑美元不但突破了7.82关口，还收报7.8180，创出汇改以来新高。到目前，人民币的累计升值幅度已经超过5.8%。

    研究人员还注意到，美元的走强并非是偶然的。近期，不仅美国联邦储备理事会主席伯南克发表言论称，美国经济疲软的状况并没有很多投资者想象中严重，美国财政部部长保尔森同样在近期表示，美国楼市可能在2007年走出困境。而近期美国披露的一系列数据指标，也显示了美国经济仍具强势。美国商务部公布，11月美国零售额比10月增加了1%，大大高于此前的预期。美国零售商陶布曼中心发言人麦克唐纳表示：“我们对商铺的调查显示，自感恩节以来，销售状况就一直向好”，“电子产品、美容品、衣服以及珠宝等奢侈品的销售都非常强劲。”全美住房按揭贷款银行协会13日发布的数据表明上周申请按揭贷款的人数出现了上升。美国劳工部上周五（15日）公布，因能源与汽车价格走低，抵消了房价与医药成本上升，美国11月消费者物价指数和核心物价指数都持平，大大低于市场对通胀的预期。

    这些事实都证明，美元汇率近期走强是有实质因素支撑的，包括有经济学家因此还预测美国本季度的经济增长速度可能比上季度提高1个百分点。所有这些市场迹象都表明，美元步入上升轨道是当前国际资本市场的一个重要转折点，而另一个转折点就是人民币，我们现在还不能完全说人民币就是国际上的强势货币，但要说，人民币正在走向强势货币则是可以的。我们有理由相信，未来的国际金融圈，将围绕这样两个货币而起舞。

    最终分析结论（Final Analysis Conclusion）：

    我们认为，人民币开始展现强势货币的风采，今后将日益与美元的变化一起共同导引国际金融市场。