2006年，中国的理财产品市场的增长有如火箭般上升。据“第一理财网”发布的年度理财产品报告显示，2006年，各类金融机构共推出理财产品2000多个（款），其中18家中资银行推出了345款银行人民币理财产品，较上年增加224款，增长185%；25家中外资银行推出了744款银行外汇理财产品，较上年增加277款，增长59.31%；45家基金公司新发行开放式基金89只，较上年增加34只，增长61.8%，基金首发累计募集资金3812.4亿元；此外，2006年新发各类债券100多个、保险新品120余种（个）、信托计划近500个，推出创新理财品种代客境外理财（QDII）12只（17款）、电子储蓄国债2期。

    不过中资银行虽然理财产品推出的增长速度是外资银行的3倍，但理财产品的总量，却不到外资银行产品的一半。这显示了外资产品在理财市场强大的竞争力，要知道，截至2006年9月末，在华外资银行仅有法人机构14家，分行及支行252家，代表处242家，所有外资银行本外币资产总额仅有1051亿美元，只占中国银行业金融机构总资产的2%。可以说，外资银行将自己的资产重心，几乎全部倾向服务于理财产品市场。

    在这样的锐利攻势下，中资银行虽然在尽可能快速推出产品，但其前景却并不乐观。在国内媒体日前根据普通投资者和专家意见评选出的“2006年度理财产品”中，除“年度银行人民币理财产品”、“年度信用卡”属于外资银行2006年基本未开展的业务外，在“年度银行外币理财产品”、“年度基金产品”、和“年度保险产品”中，大半是外资或合资金融机构所获得。

    不仅如此，中资银行在2006年推出大部分与欧元汇率、黄金挂钩的理财产品，更是基本以失败告终，体现了中资银行在浮动收益型产品上极为薄弱的风险控制能力。由于欧元、黄金的波动幅度比较大，特别是黄金，导致理财产品预设的区间均被突破。而且由于推出的时机不佳，黄金5月份出现的大幅震荡远远超出了预设的区间，导致产品失败。

    显然，外资在理财产品设计上的优势，中资银行基本属于无力抗衡的境地。近日，瑞银集团董事总经理、风险管理产品销售部主管李辉敏透露，中国银行监管部门有意让瑞银等擅长金融衍生产品开发、设计的国外金融机构，向中资银行提供有关结构性产品开发的技术培训，以提高中资银行对理财市场的驾驭能力。这凸现了中资银行在理财产品创新能力上的窘境。

    据瑞银集团相关人士估算，虽然国内理财市场推出结构性产品已有相当长的时间，但是，中资银行有能力开发设计的理财产品却仍旧集中在与汇率、利率挂钩的结构性存款产品方面，在这样的中低端理财市场上，来自中资银行开发设计的产品大概可以占到50%多的市场份额。但是，在设计、研发与股指、基金等各类资本市场标的物挂钩的衍生产品方面，国内市场几乎完全被外资金融机构占领着。这意味着中资银行要将理财产品中相当丰厚的利润拱手让人，而多数中资银行只能靠代销赚取少部分的佣金。据瑞银统计，目前国际各大银行的利润大概50%来自于理财服务等收费类项目，对于中资银行来讲，这部分收费类项目的收入只占到全部利润的10%—15%，其利润仍主要靠存贷利差。

    最终分析结论（Final Analysis Conclusion）：

    在短中期内，中资银行恐怕无法改变在理财市场上，只赚吆喝不赚利润的尴尬，特别是在浮动收益型产品市场上，囿于国内金融管制放开的速度过慢，中资银行在衍生品市场的经验接近于无，外资独步这一市场的情形恐怕在可见的未来都无法得到改善。