下游数据

经济数据触发加息预期

2007年03月15日07:27   来源：西本资讯
摘要：
    接踵而至的2月份金融数据和居民消费价格总水平(CPI)，再度引起了市场对下一步货币政策的猜测。中国人民银行行长周小川在两会间隙接受记者采访时表示，最近几个月CPI增长确实偏快一些。他同时称，2月份的新增贷款数据刚刚出来，央行正在研究。
　　
　　流动性过剩仍未缓解
　　
　　央行12日公布的数据显示，2月份金融机构人民币 
各项贷款余额23.5万亿元，同比增长17.2%。其中人民币贷款增加4138亿元，同比多增2647亿元，前两个月合计新增信贷规模已高达9814亿元，创历史同期新高。以今年新增贷款2.9万亿全年目标计算，前2个月就完成了34%指标。
　　
　　“这一数据高于我们的预期，说明资金面还是非常非常宽裕。”国泰君安一位分析师称。同日公布的贸易顺差数字显示，今年2月我国贸易顺差237.57亿美元，仅略低于去年10月历史上单月最高水平238.3亿美元，比1月的158.8亿美元增长了近50%。央行数据公布后，多家海内外投行表示，货币信贷扩张的压力正在增大，央行可能在近期再次上调存款准备金率。
　　
　　13日，国家统计局发布数据显示，2月份我国居民消费价格总水平比去年同月上涨2.7%，增速快于1月的2.2%，略低于2006
年12月的2.8%。至此，我国居民消费价格总水平已连续三个月保持在2%的平台上。这让市场的神经进一步绷紧。
　　
　　分析人士称，虽然1月份的通胀水平较上月有所缓解，但2月份再度反弹至2.7%，显示物价上涨压力大，央行加息可能性加大。
　　
　　紧缩预期提升
　　
　　2月份系列数据表明，虽然近期内央行上调存款准备金、发行定向票据等手段频出，但仍然未能抑制过度充裕的流动性。因此，市场对提高存款准备金率和加息预期增大，这也是昨天股市回调的原因之一。本周二，央行通过公开市场发行了1400亿元的一年期央票，收益率较上周同一品种涨3.2个基点，至2.8701%，使得加息预期升温；本周上证国债指数三连阴，昨天报收111.87点。
　　
　　东方证券研究所分析师冯玉明认为，从前两个月看，今年我国贸易顺差持续扩大，流动性过剩局面依旧。考虑到汇率因素，加息作用有限，难以形成连续加息预期。两会结束后可能会加息，也有可能提高存款准备金率，这相对更有效，也可能连续使用，加上联汇公司的成立，公开市场操作等，吸收部分流动性资金，但总体上只是抑制过度流动性过剩，市场资金充沛依旧。
　　
　　业内人士认为，紧缩政策会影响股市投资者心理，带来证券市场短期调整，但这不会改变股市中长期向上趋势。来源:新闻晨报
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