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第二次加息何时到来

2007年04月30日07:30   来源：西本资讯
摘要：

    国家统计近日公布的数据显示，一季度中国经济同比增长11.1%，固定资产投资同比增长23.7%；居民消费价格(CPI)同比增长2.7%，其中3月份更是高过了3%的控制红线，达到3.3%。

　　“近期，央行可能加息27个基点。”针对当前明显高温的经济，中金公司首席经济学家哈继铭预计，今年还会两次加息27个基点，第一次可能就在4、5月份。

　　在接受记者采访时，哈继铭说，一季度，经济增长明显过热，经济结构失衡加剧，外汇储备增长过快，流动性过剩依旧，通货膨胀压力加大，应该动用价格型工具———利率、汇率手段来进行调控。

　　多方预测加息在即

　　虽然按照央行的一贯风格，很少会在短期内连续加息，但对当前的货币调控走向，多数金融机构认为，加息可能出其不意。

　　汇丰银行预计，央行将加大紧缩政策力度，抑制第一季度过快的经济增长，但不会出台过于猛烈的措施，最有可能的方式包括未来数周加息27个基点，或再次上调存款准备金率，以及鼓励资本海外投资等举措。

　　投行高盛预计，第二季度至第三季度间，中国将上调存贷款利率27个基点，而且加息时间可能不远。此外，摩根大通也预计5月份可能再次加息。

　　花旗16日发布的研究报告也预测，虽然未来几个月中国外汇储备增速或将放缓，但仍对国内流动性具有可观的膨胀效应，因而中国在今年下半年将再加息27个基点、把存款准备金率再两次上调50个基点。

　　亚洲开发银行驻中国代表处首席经济学家汤敏也认为，由于目前国内资金流动性仍然较高，CPI指数也较高，通货膨胀的威胁仍然存在，此外，无论是资本市场还是房地产的价格都上涨过快，而加息有助于抑制它们过快上涨。

　　无碍股市震荡上行

　　相对于3月19日央行突然加息，此次由于经济数据超过警戒线，使得第二季度加息预期大大增加。但央行在选择加息这一货币调控手段，仍有所顾忌。其主要原因在于人民币升值大环境下加息只能导致外币进入我国的速度加快、规模更大，这样将使流动性过剩的问题更加严重。因此，即使第二季度经济运行仍然超过警戒线，央行不得已选择加息手段，幅度也不会太大。

　　就加息对股市的影响来说，温和加息调控经济过热，对整个市场长期来讲是好事。即使因为加息导致上市公司经营成本增加，使得业绩下降，但由于加息幅度有限，其对整个上市公司的业绩影响也将有限。特别是在人民币升值、整个社会的资产处于相对升值的大背景下，加息只能导致整个社会的资产升值处于加速状态之中，这又促使上市公司的资产相对升值状态更为严重，这将阻止股市出现深幅调整。

　　业内普遍预计，股市虽将面临震荡，不过在震荡结束之后，市场选择的方向无疑仍然还是向上。来源:劳动报

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