近期，国内“打压”房地产市场的势头似乎山雨欲来。一个重要迹象是，外资投资房地产将继续被严格控制。日前，商务部联合国家外汇管理局下发了一份针对外商投资房地产业的通知。这份名为《关于进一步加强、规范外商直接投资房地产业审批和监管的通知》，已经在上个月下发到各省市商务主管部门以及外汇管理部门。

    《通知》第一条就明确规定，各地要求严格执行《关于规范房地产市场外资准入和管理的意见》（171号文件）和相关通知，依法加强外商投资房地产企业的审批和监管，严格控制外资投资高档房地产。通知指出，外资申请设立房地产公司，应先取得土地使用权、房地产建筑物所有权，或已与土地管理部门、土地开发商/房地产建筑物所有人签订土地使用权或房产权的预约出让/购买协议。未达到上述要求，审批部门不予批准。

    已设定外资投资企业新增地产开发或经营业务，以及外商投资房地产企业从事新的房地产专案开发经营，应按外商投资有关法律法规，向审批部门申请办理增加经营范围或扩大经营规模。目前为了躲过审批以及避税，不少外资在收购内地房地产专案时，越来越多地采取收购专案公司的模式。而此次通知明确，必须“严格控制以返程投资方式（包括同一实际控制人）、并购或投资境内房地产企业、境外投资者不得以变更境内房地产企业实际控制人的方式，规避外商投资房地产审批。”通知明确指出，任何由地方自行审批的房地产投资项目必须上报商务部备案。

    这一通知的出台，意味着政府部门试图更加全面和清楚地掌握外商对中国房地产投资的全貌，并且将外资房地产投资的最终审核权掌握到了商务部手中。未来中央政府对外资投资的调控将更为方便。

    除了商务部的相关通知外，国内一些地方还启动了在房地产领域“打老虎”的行动。近日，上海房屋土地资源管理局开始严格查处房产交易中的违规行为，“汤臣一品”、“嘉和国际大厦”、“经纬城市绿洲”等三大“高撤销率”楼盘正在专项调查之中。对此，有广州地产专家透露，广州也有发展商使用类似的“虚假交易”招数，以自我炒作等违规行为来欺骗消费者。此外据《财经》杂志披露，珠海最大房地产公司——珠海华发实业股份有限公司总裁刘克，已于日前被珠海市反贪局带走，协助调查，据称涉嫌个人经济问题。

    房地产业内存在各种操作手法并不稀奇，值得注意的是，上述调查行业的启动时机正是国内舆论对房价上涨高度关注之时。近期，国内多个城市的调查数据显示，楼价仍然以可观的幅度顽强上涨，显示近几年针对房地产价格的调控完全失败。

    我们曾在研究简报中多次分析，房地产调控直接针对房价这是方向性的错误，在需求仍然增大的情况下，加大供应量才是解决问题的根本之道。但现在出台的各种调控手段，很多是以加大交易成本、抑制交易为目的，它只能导致供需更加失衡，推动房价继续高涨。

    值得注意的是，如果中央继续出台政策打压房地产，还可能导致中央与地方之间的矛盾激化，因为对于各级地方政府来说，土地-房地产-地方财政这一利益链条，是维系地方政府运作的重要支撑。如果中央财政拿不出这么多钱来返还地方，那么为地方财政保持相当的空间，对于维持现有中央-地方政府体系就十分重要。

    最终分析结论（Final Analysis Conclusion）：

    考虑到房地产对经济的重要作用，对地方财政体系的支撑作用，以及国内房地产市场的核心问题所在，我们判断，“打压”房地产市场的政策将不会有实际效果，加大供应量才是解决问题的根本之道。