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央行上海总部：股指快涨易掩盖深层次矛盾

2007年06月20日07:34   来源：西本资讯
摘要：

    央行上海总部在日前公布的《上海金融稳定报告（2007）》中指出，快速上涨的股指和巨大的市场交易量，容易掩盖资本市场的深层次矛盾。一旦预期发生改变，资产价格的波动与震荡，可能导致企业资金链断裂、个人资产大幅缩水、金融机构的呆坏账增多等一系列连锁反应，从而影响经济和金融的稳定发展，对此需予以防范。
　　
    流动性过剩较明显 

　　央行上海总部指出，从全国范围看，流动性过剩是经济失衡的具体表现。在全球流动性过剩的大背景下,尽管央行施行一系列紧缩性政策，但仍然难以完全消除流动性过剩的影响。银行体系流动性过剩在上海也表现较为明显。

　　在人民币升值以及宏观经济局面带来的普遍乐观态度的综合影响下，资产价格上涨是2006年的突出现象。去年上海证券市场的大幅上涨，资金驱动是其中较为明显的作用因素。

　　结构性矛盾仍存在

　　央行上海总部指出，上海经济金融发展中长期存在的一些结构性矛盾，如投融资结构不够协调、经济增长对间接融资依赖度过高、金融机构资产配置结构失衡等矛盾依然存在，对经济可持续发展和金融稳定构成一定的影响。

　　2006年末，上海银行业金融机构各项贷款余额是国民生产总值的..81倍，在全国处于较高的水平，风险仍过度集中于银行体系。尽管资本市场融资功能正逐步恢复，但直接融资特别是债券融资方式仍较为滞后。2006年，上海企业融资总额中，股权融资的比重为8.4%，债券融资的比例为13.9%。企业融资绝大部分仍依靠传统的银行信贷方式。

　　银行存款趋活期化

　　央行上海总部指出，要关注商业银行资产负债结构发生的变化，负债短期化而资产长期化、集中化的矛盾加剧。而商业银行各项存款结构也出现了新变化，在储蓄存款出现分流的同时，存款活期化倾向明显。

　　2006年，上海商业银行储蓄存款同比少增8.7个百分点，同时，新增存款中活期存款占比上升了34.2个百分点。

　　而商业银行信贷资产长期化、集中化倾向却较为明显。2006年末，上海金融机构中长期贷款占全部贷款比例为57%，同比提高3.4个百分点；中资金融机构上亿元的贷款大客户其贷款余额、增量分别占18家中资银行全部贷款余额的58.84％和107.73％，较2005年分别上升4.18和5.53个百分点。

　　外资炒楼仍需关注

　　2006年中期出台的规范外资进入房地产的相关政策，一定程度上抑制了境外资金投机引发上海房地产非理性波动的可能性，但仍应对部分境外资金规避现有政策限制、利用各种方式投机房地产的问题保持关注。

　　在上海金融对境外资金吸纳能力提高的同时，上海外资银行短期外债在其外债余额中的占比偏高，部分外资银行出现短期外债运用长期化的现象，增加了国际利率、汇率变动通过债务链引发国内市场震荡的风险。来源:文汇报

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