国际 动 态  

1、8月份全球制造业采购经理指数公布

中国物流与采购联合会6日公布8月份全球制造业采购经理指数。指数较上月有所上升，显示全球制造业恢复力度有所增强。分区域看，亚洲制造业继续稳定在扩张区间，持续为世界经济增长提供核心驱动力。8月份全球制造业采购经理指数为49.9%，较上月上升0.6个百分点。指数连续6个月运行在50%以下，意味着全球制造业并未改变弱势恢复态势，但恢复力度较上月有所增强。（央视新闻）

2、欧美贸易停战协议陷入危机

对于以中小企业为主的欧洲机械制造商而言，在美国本土扩产困难，部分企业虽计划在美建设小型生产线，但缺乏熟练工和高昂成本使得生产复杂设备几乎不可行。VDMA驻美顾问指出，美国制造商自身也可能首当其冲，因为他们依赖的进口机械将变得更昂贵，甚至面临供货短缺。目前，欧美双方虽提出建立配额制度的设想，以允许部分欧盟钢铝以较低关税进入美国，但尚无实质进展。

3、日本首相石破茂辞职

日本首相石破茂宣布，他将辞去首相职务。此前，日本在第二次全国选举中遭遇挫折，数周以来，要求石破茂卸任的呼声不断。石破茂周日在东京举行的新闻发布会上表示：“在推动完与美国的贸易谈判后，我认为现在是卸任并为继任者让路的合适时机。” 他将继续担任首相，直至继任者接任。

4、美就业数据恶化 分析预测美联储9月可能降息

美国劳工部5日公布的数据显示，8月，美国失业率上升至4.3%，创近4年来新高。就业数据恶化强化了市场对美联储降息的预期，分析人士预计美联储或于9月开启新一轮降息。芝加哥商品交易所美联储观察工具5日晚公布的数据显示，劳动力市场疲软增强了市场对美联储在9月货币政策会议上降息至少25个基点的预期，同时不排除降息50个基点的可能性。（央视新闻）

5、主要产油国10月将继续增产

石油输出国组织（欧佩克）7日发表声明说，欧佩克和非欧佩克产油国中的8个主要产油国决定10月日均增产13.7万桶。沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼的代表当天举行线上会议，讨论国际石油市场形势及前景。声明说，鉴于当前全球经济预期平稳，市场基本面稳健，石油库存处于低位，8国决定调整产量。为维护石油市场稳定，8国将根据市场情况灵活调整增产节奏。上述国家9月日均增产54.7万桶。（新华社）

6、专家称全球央行加速去美元化

世界黄金协会报告显示，今年二季度全球官方黄金储备增加166吨，处于历史高位。2022年至2024年，全球央行年度购金量连续三年均超过1000吨。专家表示，推进储备资产多元化，已成为全球央行的大势所趋。为应对美联储释放的降息信号，多国央行可能延续增持黄金的势头。中国民生银行首席经济学家温彬表示，近期，黄金已超越欧元成为全球第二大储备资产。各国央行加速去美元化以分散风险，黄金价格则持续突破高位。世界黄金协会《2025年全球央行黄金储备调查》还显示，95%的受访央行预计未来12个月全球官方黄金储备将增加，43%的央行表示自身也将增持黄金。（央视财经）

7、特朗普发布行政令 豁免黄金、钨、铀等金属产品关税

美国总统特朗普当地时间周五宣布，从全球国别关税中豁免石墨、钨、铀、金条等金属产品，但对硅胶产品征收关税。根据该行政令，这些调整将于周一生效。特朗普的命令还可能加快美国与其他国家之间定制贸易协议的落地实施，使华盛顿更容易取消对飞机零部件、仿制药以及某些无法在美国国内种植、开采或自然产出的产品（如特种香料和咖啡以及不为人知的金属）的关税。此次措施正式确立了免除金条进口关税的计划。几周前，美国海关和边境保护局有关金条将征收进口税的裁决曾令交易商震惊，并引发混乱。

8、财政忧虑蔓延 海外长债陷入风暴

近期，一场海外长债“抛售潮”席卷而来，多国长期国债收益率急剧上行。这场异动背后，财政可持续问题难辞其咎，政治不确定性、通胀预期、季节性等因素交织，令海外超长债市场承压。展望后市，分析人士认为，投资者对政府财政的担忧可能持续发酵，海外长债的高波动可能延续。（上海证券报）

9、美债多头本周面临通胀和非农修正的双重考验

美债多头本周将面临通胀和非农修正的双重考验。2年期和10年期国债收益率上周收于4月初以来的最低水平，交易员完全定价美联储9月降息25个基点，并预期在年底前进一步降息。本周的焦点将从周二开始，届时美国劳工统计局将公布其对2025年非农就业调查数据的初步基准修正。市场能否延续本月的涨势，将部分取决于将分别于周三和周四公布的PPI和CPI的基调。

10、韩国称与美协商完毕，拟派包机接回被拘韩工人

韩国总统办公室7日通报，已与美方协商完毕，将释放佐治亚州一处工厂的被拘留韩国工作人员。该工厂为现代汽车与LG能源解决方案的合资电池工厂。相关行政程序结束后，韩国政府将包机前往佐治亚州。韩国外交部长赵显当地时间6日表示，韩国现代汽车集团在美国佐治亚州的一家工厂有475人被拘留，其中韩国籍工作人员超过300人。

国 内 财 经 

1、截至2025年8月末，我国外汇储备规模为33222亿美元

国家外汇管理局统计数据显示，截至2025年8月末，我国外汇储备规模为33222亿美元，较7月末上升299亿美元，升幅为0.91%。2025年8月，受主要经济体货币政策预期、宏观经济数据等因素影响，美元指数下跌，全球金融资产价格总体上涨。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。我国经济运行稳中有进，展现出强大韧性和活力，为外汇储备规模保持基本稳定提供支撑。

2、中国央行连续第10个月增持黄金

中国央行：中国8月末黄金储备7402万盎司，7月末黄金储备报7396万盎司，为连续第10个月增持黄金。

3、8月份中国公路物流市场保持活跃

中国物流与采购联合会公布8月份中国公路物流运价指数。根据数据变化，指数环比小幅回升，显示在生产和消费市场保持较好增长的带动下，公路物流市场保持活跃，运价小幅回升。8月份，中国公路物流运价指数为105.1点，环比回升0.01%，同比回升0.8%。

4、中国零售业景气指数创8个月以来新高

中国商业联合会发布最新数据显示，9月份，中国零售业景气指数创8个月以来新高，零售行业发展向好趋势明显。数据显示，9月份，中国零售业景气指数为50.6%，环比上升0.5个百分点，连续2个月上升，创8个月以来新高。

5、前八个月全国新开国际货运航线152条

9月6日，中国物流与采购联合会数据显示，8月份，全国共新开国际航空货运航线15条，每周增加往返航班超过30个，我国航空货运航线继续织密。数据显示，今年前八个月，全国共新开国际航空货运航线152条，每周增加往返航班超过300个。在航向结构方面，主要以亚洲和欧洲航线为主，分别达到76条和55条，其次是北美洲航线14条。在货物结构方面，主要以跨境电商货物、高端制造业货物、高附加值货物、电子产品等为主。

6、业内专家：落实车企账期承诺还需突破多个难点

近期，记者采访了北京、天津、江苏、浙江、安徽、湖北、广东等地的十余家汽车零部件公司。多数受访企业表示，虽然已有部分车企开始调整账期，但仍有一些合作项目的实际账期变化不明显。业内专家表示，车企落实账期承诺，还需要突破多个难点。要想从根本上缓解产业链上下游的压力，治理“内卷式”竞争，还需通过更透明、更细化的制度设计，形成硬性约束，敦促车企将账期承诺落到实处。（证券时报）

7、北京楼市新政满月：供需两端新动态已现

北京市住房和城乡建设委员会、北京住房公积金管理中心发布《关于进一步优化调整本市房地产相关政策的通知》已满一个月。这份调控优化政策通过放松五环外住房限购、加大住房公积金贷款支持力度等一揽子措施，为北京房地产市场注入了新活力。

 证 券 期货 

1、本周A股解禁市值逾960亿元

本周（9月8日至12日），A股市场将有40家上市公司迎来限售股解禁。以个股最新价计算，40家上市公司解禁股对应市值合计高达966.01亿元。从规模上看，时代电气、南网储能、华大智造3股解禁市值逾100亿元，依次为278.23亿元、230.81亿元、133.82亿元；从解禁比例看，民士达、南网储能、赛伦生物、浙江恒威解禁比例均高于50%，依次为66.23%、65.3%、59%、50.95%。

2、ETF市场突破5万亿元 实现跨越式增长

今年以来，ETF规模快速增长，截至9月4日收盘，全市场ETF规模达到5.02万亿元，相较2024年年末增加1.29万亿元，增幅超34%。总份额则达到2.89万亿份，较去年年末增长2397.17亿份。其中，金融ETF和机器人ETF，分别是同期份额增加最大的行业和主题指数ETF。

3、年内40家港股公司“离场”

今年以来，港股退市节奏加快。Wind数据显示，按摘牌日期统计，截至9月5日，年内已有40家港股公司完成退市，其中被取消上市地位（即“强制退市”）和私有化的各有19家，自愿撤回上市的公司有2家。去年同期退市公司为32家。值得注意的是，当前A股退市也在发生深刻变化。截至8月末，今年已有23家A股公司完成退市，仅7月以来就达9家。

4、公募基金降费改革收官在即

时隔12年，公募基金销售费用管理规则迎修订。9月5日，证监会发布修订后的《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》，并向社会公开征求意见。记者了解到，后续和费率改革相关的政策还包括了业绩比较基准和相关配套规则，随着销售费率逐步改革到位，在已经降低基金管理费率、托管费率、交易费率的基础上，预计每年向投资者让利超500亿元。

5、35万亿元规模应是公募高质量发展新起点

中国证券投资基金业协会数据显示，截至今年7月底，我国公募基金资产管理规模首次突破35万亿元大关，达到35.08万亿元。公募资产管理规模创新高背后，是市场环境的整体改善和投资者信心的逐步修复。今年二季度以来，市场震荡上行，权益类基金表现抢眼。Choice数据显示，今年4至8月，主动普通股票型基金平均回报为22.79%，主动偏股混合型基金平均回报为21.49%。

6、“固收+”基金连续两个季度增长

据Wind数据统计，截至今年8月末，在1750多只“固收+”基金（统计口径包括可转债基金、混合一级债基、混合二级债基以及股票资产配置比例不超过40%的偏债混合基金，份额合并统计）中，1700余只基金年内取得了正收益，中位数收益率超3%，30多只基金年内收益率更是超20%。产品业绩向好亦带动资金持续流入。数据显示，“固收+”基金规模在今年一季度环比增长8.19%之后，二季度继续增长5.77%，总规模接近2万亿元，实现自2022年以来首次连续两个季度正增长。（证券时报）

7、股票量化多头策略遇挫

8月份股票量化多头策略遭遇年内最大挑战。私募排排网数据显示，截至2025年8月31日，有业绩展示的696只股票量化多头产品，8月超额收益均值为-2.28%，其中仅145只产品实现正超额，占比为20.83%。从8月每周表现来看，除了第一周实现正超额外，第二周开始，股票量化多头超额收益面临极大挑战，三周的超额收益均值均为负，依次为-1.06%、-0.61%、-1.99%，并呈现进一步恶化的趋势。（证券时报）

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