国际 动 态  

1、贝森特：贸易协议的签订质量比签订时机更重要

美国财长贝森特表示，目前贸易谈判正在进行，他更关心的是高质量地达成协议，而不是在8月1日前完成协议。贝森特称，他们并不着急，但可以想象欧盟会希望更快地谈判，不过至少欧盟现在变得更投入了。当前其首要任务是为美国（在日本问题上）争取到最好的协议。有分析师称，贝森特这番言论表明，到8月1日很可能会再次出现“拖延战术”，所以人们拭目以待。与此同时，贝森特就鲍威尔的问题表示，“归根结底，这是特朗普对鲍威尔的决定”。随后他补充说，他们需要把美联储作为一个整体机构来审视。

2、中美海运价格高位回落7成

出货意愿低迷导致海运价格下跌。记者从采访中了解到，近期，美东航线回落至3300-3800美元/FEU（40英尺标准箱），美西航线1700-1800美元/FEU。作为对比，美东航线在6月初报价最高达到7000美元/FEU，美西航线达到6000美元/FEU。以此计算，美西航线运价大跌70%，美东航线下跌幅度也在50%左右。业内人士分析称，美西航线价格已经接近船公司成本价。目前已有两家船公司缩减美西航线运力，不排除其他船公司跟进。

3、国会预算办公室：特朗普税改法案将令美国赤字增加3.4万亿美元

据美国国会预算办公室（CBO）最新估算，总统唐纳德·特朗普近日签署的税收与支出法案将在未来十年使美国赤字增加3.4万亿美元，并导致数百万人失去医疗保险。CBO周一发布的评估显示，该法案至2034年将导致收入减少4.5万亿美元，支出减少1.1万亿美元。最新分析未纳入所谓的动态效应，例如该法案可能对经济增长或利率在未来产生的影响。

4、韩国7月份早期出口依然强劲

据韩国海关部门周一发布的数据，7月前20 天经工作日调整后的出口额较上年同期增长了4.1%。而6月份全月的出口额增长率为6.8%。未经调整的出口额下降了2.2%，而总体进口额下降了4.3%，从而形成了4.65亿美元的贸易顺差。最新的数据或许能暂时缓解人们对出口和经济增长可能出现疲软状况的担忧，不过官员和分析师警告称，全球保护主义的加剧以及与美国持续的贸易紧张局势可能会使今年下半年的前景变得不明朗。

5、韩国产业通商资源部长称与美国的贸易谈判“形势严峻”

据韩国产业通商资源部发表的声明，该部长官金正官在韩国商会召开紧急会议讨论美国关税问题。此次会议为紧急召开，在8月1日美国预计提高关税之前向私营部门介绍韩国的谈判策略。金正官将目前的谈判状态描述为“形势严峻，各种可能性都存在”，并表示政府正通过密切的跨部门协调来完善谈判战略。他补充道，韩国将尽一切努力确保有利结果。

6、印尼称19%的美国关税可能在8月1日前生效

印尼首席经济部长Airlangga Hartarto周一表示，对进入美国的印尼商品征收19%的关税可能会早于美国总统特朗普设定的8月1日最后期限生效。Airlangga称，加征关税的时间取决于两国预计很快会发表的联合声明，两国上周达成了一项贸易协议，将美国提出的关税税率从32%降至19%。该协议是特朗普政府在8月1日与许多国家的谈判截止日期之前达成的少数协议之一。

7、匈牙利拟建新油管 应对欧盟强行脱钩俄能源

当地时间21日，匈牙利外长西雅尔多表示，鉴于欧盟强行与俄罗斯能源脱钩，欧洲能源价格比其他国家高出数倍，可以通过引入更多能源来源、建设更多运输路线来解决这一问题。西雅尔多称，匈牙利与塞尔维亚以及俄罗斯于21日就建设一条连接匈牙利和塞尔维亚的新石油管道进行了商谈。

8、德国顶级企业启动1000亿欧元投资计划

60多家德国顶尖企业公布了一项投资计划，将在新项目中投入至少1000亿欧元（约合1160亿美元），以助力这个欧洲最大经济体走出停滞。根据周一的一份电子邮件声明，作为该倡议的一部分 —— 由德意志银行和西门子等公司的高管牵头，并与总理弗里德里希・默茨的新政府协调 —— 成员们承诺到2028年在德国进行 “数百亿金额” 的新投资。加上已分配的资金，这段时间的总投资达6310亿欧元，其中包括计划内和新增的资本投资、研发支出以及国际投资者的承诺资金。

9、德国防长宣布加强对乌克兰防空援助

据央视新闻，德国国防部长皮斯托里乌斯21日在乌克兰防务问题国际联络小组视频会议上宣布，德国将加强对乌克兰在防空领域的援助。此次会议由德国与英国共同主持，乌克兰新任国防部长什梅加尔及前任防长乌梅罗夫共同出席。会上，皮斯托里乌斯宣布，德国与英国将联合为乌克兰提供22万发“猎豹”防空坦克专用炮弹，并表示，除直接军援外，德国还将投资乌克兰本土国防工业，资助其生产巡航导弹和无人机等远程武器系统。

10、英国对俄罗斯的关键能源和石油行业实施137项新制裁

英国政府：对俄罗斯的关键能源和石油行业实施137项新制裁，制裁目标包括135艘油轮，这些油轮属于自2024年初以来非法运输价值240亿美元货物的船队的一部分。

11、惠誉下调美国25%行业前景评级至“恶化”

7月21日，国际评级机构惠誉称，政策风险给美国信用前景蒙上阴影。惠誉在年中更新中，将美国2025年25%行业的前景展望下调至“恶化”，原因是不确定性增加、经济增长放缓以及预期利率将长期维持在高位。 惠誉表示，近期通过的税收和支出法案凸显了美国财政前景面临的长期挑战，并将给医疗保健相关行业带来压力。税收法案和先前减税措施的延长相结合，很可能使美政府总赤字保持在GDP的7%以上，并在2029年将债务与GDP之比推高至135%。

12、欧洲天然气价格跌至三周低点

欧洲天然气价格跌至三周低点，因为即使在主要供应国挪威出现中断的情况下，该地区的天然气供应仍然充足。基准期货周一收跌1.3%。大量供应正通过油轮和管道运抵，有助于为下个冬季补充库存。尽管挪威Troll气田的维护工作延长两天至周四，但来自挪威的天然气供应保持稳定。与此同时，欧盟今夏的液化天然气进口依然高于季节性平均水平。

13、国际油价21日下跌

截至当天收盘，纽约商品交易所8月交货的轻质原油期货价格下跌14美分，收于每桶67.20美元，跌幅为0.21%；9月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌7美分，收于每桶69.21美元，跌幅为0.10%。

14、纽约期金涨约1.6%

周一纽约尾盘，现货黄金涨1.42%，报3397.48美元/盎司。COMEX黄金期货涨1.57%，报3411.20美元/盎司。现货白银涨1.94%，报38.9163美元/盎司。COMEX白银期货涨1.99%，报39.230美元/盎司。COMEX铜期货涨0.62%，报5.6390美元/磅。现货铂金涨1.46%，报1450.20美元/盎司；现货钯金涨1.42%，报1261.86美元/盎司。

15、美股周一收盘涨跌不一

纳指与标普500再创新高。投资者密切关注贸易局势最新动态，同时等待本周科技巨头财报季拉开帷幕。特斯拉和谷歌母公司Alphabet将在本周发布财报。白宫称特朗普即将发出更多关税函。道指跌19.12点，跌幅为0.04%，报44323.07点；纳指涨78.52点，涨幅为0.38%，报20974.17点；标普500指数涨8.81点，涨幅为0.14%，报6305.60点。

国 内 财 经 

1、李强签署国务院令 公布《住房租赁条例》

国务院总理李强日前签署国务院令，公布《住房租赁条例》（以下简称《条例》），自2025年9月15日起施行。 《条例》旨在规范住房租赁活动，维护住房租赁活动当事人合法权益，稳定住房租赁关系，促进住房租赁市场高质量发展，推动加快建立租购并举的住房制度。《条例》共7章50条，主要规定了以下内容。 一是明确总体要求。二是规范出租承租活动。三是规范住房租赁企业行为。四是规范经纪机构行为。五是强化监督管理。六是严格责任追究。

2、二十届中央第六轮巡视完成进驻

根据党中央关于巡视工作的统一部署，截至7月20日，二十届中央第六轮巡视完成进驻工作。中央巡视组将对北京、天津、辽宁、黑龙江、上海、江苏、福建、山东、广东、广西、重庆、贵州、西藏、陕西、青海、新疆等16个省（自治区、直辖市）开展常规巡视，并会同有关省委巡视机构对沈阳、大连、哈尔滨、南京、厦门、济南、青岛、广州、深圳、西安等10个副省级城市开展联动巡视。

3、一年期、五年期LPR均维持不变

7月21日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2025年7月21日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，均与前值保持一致。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。

4、交通运输部：“十四五”前4年交通固定资产投资达到15.2万亿元

交通运输部部长刘伟21日在国新办新闻发布会上表示，截至2024年底，铁路营业里程达到16.2万公里，比“十三五”末增加了约1.6万公里，其中高铁增加了1万公里；公路总里程达到549万公里，增加了约29万公里，其中高速公路增加了3万公里；高等级航道通航里程达到1.76万公里，增加1600公里；港口万吨级以上泊位2971个，增加了379个；颁证民航运输机场达263个，增加了22个。“十四五”前4年交通固定资产投资达到15.2万亿元，同比增长了23.3%。

5、5年来国家综合立体交通网主骨架建成率超90%

交通运输部部长刘伟7月21日在国新办举行的“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会上表示，“十四五”期间，“6轴7廊8通道”国家综合立体交通网主骨架建成率超过90%。设施网络更加完善，截至2024年底，铁路营业里程达16.2万公里，比“十三五”末增加约1.6万公里；公路总里程达549万公里，增加约29万公里；高等级航道通航里程达1.76万公里，增加1600公里；港口万吨级以上泊位2971个，增加379个；颁证民航运输机场达263个，增加22个。

6、上半年我国完成水利建设投资5329亿元

从水利部获悉，今年上半年，全国完成水利建设投资5329亿元，实施各类水利项目3.44万个，新开工水利项目1.88万个。其中，新开工黄河干流青海段治理、漳卫新河治理等14项重大水利工程。

7、国家能源局：6月份全社会用电量同比增长5.4%

6月份，全社会用电量8670亿千瓦时，同比增长5.4%。从分产业用电看，第一产业用电量133亿千瓦时，同比增长4.9%；第二产业用电量5488亿千瓦时，同比增长3.2%；第三产业用电量1758亿千瓦时，同比增长9.0%；城乡居民生活用电量1291亿千瓦时，同比增长10.8%。1~6月，全社会用电量累计48418亿千瓦时，同比增长3.7%，其中规模以上工业发电量为45371亿千瓦时。从分产业用电看，第一产业用电量676亿千瓦时，同比增长8.7%；第二产业用电量31485亿千瓦时，同比增长2.4%；第三产业用电量9164亿千瓦时，同比增长7.1%；城乡居民生活用电量7093亿千瓦时，同比增长4.9%。

8、上半年人民法院受理与公司有关的纠纷一审案件同比上升78.42%

最高人民法院7月21日发布的2025年上半年司法审判工作主要数据显示，上半年人民法院受理与公司有关的纠纷一审案件9.7万件，同比上升78.42%。人民法院扎实开展规范涉企执法司法专项行动，依法平等保护各类经营主体合法权益。针对公司内部治理质量不高、“连环诉讼”现象突出等公司类纠纷案件审理中发现的突出问题，最高人民法院总结审判经验，加快推进公司类纠纷和配套公司法实施相关司法解释的制定，强化司法规则供给。

9、上半年人民法院受理串通投标罪一审案件同比大幅上升30.44%

最高人民法院7月21日发布的2025年上半年司法审判工作主要数据显示，上半年人民法院受理破坏社会主义市场经济秩序罪一审案件3.5万件，同比上升2.65%。受理串通投标罪一审案件707件，同比上升30.44%。针对串通投标犯罪大幅上升态势，最高人民法院联合国家发展和改革委员会已发布6件典型案例，涵盖工程建设、物资采购、土地承包等多个经济领域，发挥典型案例教育警示震慑作用。

10、最高法：上半年新纳入失信名单人次同比下降

最高人民法院7月21日发布的2025年上半年司法审判工作主要数据显示，上半年人民法院受理首次执行案件531.2万件，同比上升13.62%。执行完毕率和执行到位率分别为41.96%和54.38%，保持高位运行。新纳入失信名单103.3万人次，同比下降2.46%，连续五个季度下降；111.58万人次通过信用修复回归市场，信用修复工作的科学管理水平稳步提升。人民法院积极推动将胜诉当事人“纸上权益”兑现为“真金白银”，积极服务法治社会、诚信社会建设。

11、上海市政府常务会议部署做好三季度和下半年工作

上海市委副书记、市长龚正7月21日主持召开市政府常务会议，要求按照市委部署，扎实做好三季度和下半年经济运行工作；推动上海域外农场高质量发展。会议指出，上半年，上海经济运行顶压前行、韧性增长，稳中向好、符合预期。面对外部环境的不确定性，全市各区、各部门要进一步对标对表、真抓实干，补短板、拉长板、锻新板，扎实完成三季度目标任务，为实现全年目标任务蓄势增能，全力跑出“加速度”，更好为全国“挑大梁”。要强化产业支撑，加快培育一批重大产业项目，深化科技、产业、金融高水平循环，持续做大三大先导产业规模，培育壮大新质生产力。强化需求支撑，兼顾稳外贸、扩内需，更好帮助企业拓市场、抢订单，持续激发消费活力。

12、江苏：上半年全省实现地区生产总值66967.8亿元

据江苏省统计局消息，根据地区生产总值统一核算结果，上半年全省实现地区生产总值66967.8亿元，按不变价格计算，同比增长5.7%。其中，第一产业增加值1777.6亿元，同比增长4.2%；第二产业增加值28391.1亿元，增长5.5%；第三产业增加值36799.1亿元，增长5.9%。

13、上半年浙江省地区生产总值45004亿元

根据地区生产总值统一核算结果，上半年浙江省 全省地区生产总值45004亿元，按不变价格计算，同比增长5.8%。分产业看，第一产业增加值 1131亿元，增长3.5%；第二产业增加值16952亿元，增长5.6%；第三产业增加值26921亿元，增长6.0%。

14、山东省上半年GDP增长5.6%

山东省统计局、国家统计局山东调查总队发布《2025年上半年全省经济运行情况解读》。根据地区生产总值统一核算结果，上半年全省生产总值为50046亿元，按不变价格计算，增长5.6%。分产业看，第一产业增加值3015.4亿元，增长3.9%；第二产业增加值19799.1亿元，增长5.6%；第三产业增加值27231.5亿元，增长5.8%。

15、安徽上半年GDP同比增长5.6%

安徽省统计局21日发布数据，根据地区生产总值统一核算结果，上半年全省地区生产总值25723亿元，按不变价格计算，同比增长5.6%。分产业看，第一产业增加值1294亿元，增长3.1%；第二产业增加值9938亿元，增长6.4%；第三产业增加值14491亿元，增长5.3%。

16、江苏：上半年累计完成交通固定资产投资1221.7亿元

江苏省交通运输厅21日公布，今年上半年，江苏省综合运输主要指标平稳增长，累计完成交通固定资产投资1221.7亿元，占年度投资计划的53.1%，完成时间过半、任务过半的目标。

17、中指研究院：上半年房企交付套数普降

中指研究院最新发布《2025上半年中国房地产企业交付规模排行榜》显示，2025年上半年，1家企业交付套数超五万套，15家企业交付套数超万套。与上年同期相比，企业交付套数普遍下降，绿地、融创、建业等交付规模下降超50%。中指研究院企业研究总监刘水表示，2025年上半年交付规模下滑显示交付高峰已过，伴随着交付压力减轻，企业或将重启经营活动。

18、成都出台房产新政：分批取消住房限售

成都市住房和城乡建设局等6部门印发《关于促进房地产市场平稳健康发展若干措施的通知》，其中明确，将分批取消住房限售政策，自2025年7月21日起，2024年10月14日（含）前购买我市范围内的商品住房，取得《不动产权证书》后即可上市交易；自2026年1月1日起，2024年10月14日（含）前取得《不动产权证书》的、仍处于限售期的二手住房取消转让限制，更好支持居民换房需求。加大住房公积金贷款支持力度。优化贷款额度计算公式，实施住房公积金贷款额度与缴存余额挂钩机制，切实提高可贷额度。居民家庭购买第二套住房的，个人住房公积金贷款最低首付款比例由30%调整为20%。

19、南昌一宅地溢价15.15%成交

7月21日，南昌出让1宗宅地，土地面积24894.12㎡（37.341亩），规划建筑面积44809.42㎡，容积率1.8，起始价396万元/亩，起始楼面价3300元/㎡。该地块由江西铂海房地产开发有限公司以总价456万元/亩竞得，成交总价约1.7亿元，折合楼面价约3800元/㎡，溢价率15.15%。

20、中国电建：1-6月新签合同金额6866.99亿元

中国电建公告称，2025年1月至6月，公司新签合同金额总计6866.99亿元，同比增长5.83%。其中，能源电力业务新签合同金额4313.88亿元，同比增长12.27%；水资源与环境业务新签合同金额773.21亿元，同比下降14.05%；城市建设与基础设施业务新签合同金额1432.77亿元，同比下降1.65%。此外，公司在境内新签合同金额5450.35亿元，同比增长3.16%；在境外新签合同金额1416.65亿元，同比增长17.50%。

21、世茂集团115亿美元境外债重组获批生效

记者从知情人士获悉，世茂集团（00813.HK）7月21日完成经香港高等法院批准的协议安排程序，约115亿美元境外债务重组生效。境外债务重组总债权金额约144亿美元，涵盖美元票据、银团贷款、双边贷款、以及股东贷款等其他境外债务。世茂境外债重组获得了境外债权人的广泛支持。世茂方面表示，通过本次境外债务重组及后续努力稳定业务经营，公司资产负债表可减少总计约78亿美元的债务，这将显著降低世茂的财务杠杆，并缓解其流动性压力，为公司应对数年来行业结构性挑战创造空间。

 证 券 期货 

1、收评：创指V型震荡收涨近1%

三大指数集体收涨，北证50涨超2%。总体来看，个股呈普涨态势，上涨个股超4000只。沪指与创业板指创年内新高。截止收盘，沪指涨0.72%，收报3559.79点；深证成指涨0.86%，收报11007.49点；创业板指涨0.87%，收报2296.88点。沪深两市成交额达到1.7万亿，较上周五放量1289亿。

2、上周无新增受理企业

上交所企业上市服务发布消息，本期（7月14日—7月20日）无新增受理企业。截至7月20日，今年新增受理企业177家。截至7月20日，各板块在审企业共308家。其中上交所66家（主板30家，科创板36家），深交所57家（主板26家，创业板31家），北交所185家。截至7月20日，2025年已公布终止审查（撤材料+否决/终止注册）企业84家，其中上交所18家（主板15家，科创板3家），深交所36家（主板11家，创业板25家），北交所30家。

3、年内累计发行53只新股

数据显示，今年以来共有53家公司首发募资，累计募资金额达563.72亿元，单家公司平均募集资金10.64亿元。分区间来看，募资金额超10亿元的有11家，其中，募资金额超百亿元的有1家，募资金额5亿元至10亿元的有23家，募集资金在5亿元以下的有19家。按不同板块统计，今年以来沪市主板发行新股13只，募资301.06亿元；深市主板发行新股8只，募资43.78亿元；创业板发行新股20只，募资120.25亿元；科创板发行新股7只，募资79.01亿元；北交所发行新股5只，募资19.63亿元。

4、深市首批半年报出炉

7月21日晚，深市首批半年报出炉。5家先“交卷”的公司为沃华医药、聚灿光电、瑞鹄模具、长川科技及*ST聆达。除*ST聆达外，另4家公司上半年的营收和净利润都取得了不同程度的正增长。

5、两融余额站上1.9万亿元高位

作为“市场风向标”之一，融资融券（以下简称“两融”）动向备受关注。近期，在市场走势向好、投资者交投活跃情况下，两融余额整体呈上升态势，目前已站上1.9万亿元高位。从融资资金偏好来看，7月份以来（截至7月18日），通信设备、软件开发、证券等行业融资净买入额位居前列。

6、二季度债券指数基金规模近1.5万亿

最新披露二季报数据显示，截至6月底，全市场债券指数基金规模达到1.49万亿，其中，场外债券指数基金1.1万亿，占比74%；债券ETF近3900亿元，占比26%。固收大厂也展示出实力，博时基金、南方基金以及广发基金等3家基金公司上半年债券指数基金均首次突破了千亿大关。此外，随着场内债券ETF热度高涨，7月17日，海富通旗下债券ETF规模也突破千亿元。

 行 业 纵 览 

股市及部分商品走势