国际 动 态  

1、德国政府批准旨在刺激经济增长的税收方案

德国政府表示，德国内阁周三批准了首个2025至2029年规模达460亿欧元的税收减免计划，以支持企业并重振低迷的经济。该计划旨在通过为企业提供更有利的折旧选择等措施促进投资，包括在三年内每年30%的“超级折旧”，以减轻企业的税收负担。

2、三分之一欧盟国家已经违反财政规则

约占欧盟人口总数一半的三分之一欧盟国家已经违反了欧盟的财政规定，奥地利最近也加入了这一行列。欧盟委员会公布的九个国家名单是自欧债危机以来最多的一次。每个国家的预算赤字都超过了国内生产总值的3%。根据所谓的过度赤字程序，这些国家的公共财政将受到欧盟更严格的审查，如果达不到既定的财政目标，最终可能面临罚款。

3、美联储“褐皮书”显示经济前景悲观

当地时间6月4日，美联储发布的最新一期全国经济形势调查报告（简称“褐皮书”）显示，美国经济活动自上次报告以来略有下降，企业和消费者面临政策不确定性上升、物价压力加大的压力，整体经济前景仍显悲观。经济增速放缓 地区表现分化：报告显示，六个联邦储备区报告经济活动小幅下降，三个地区保持稳定，另有三个地区实现微弱增长。制造业活动有所减弱，消费者支出表现不一，部分地区的企业因关税影响提前增加相关商品采购。关税政策成为推高成本的关键因素，部分企业计划在未来三个月内提高价格以转嫁成本压力，方式包括调整利润率、加收附加费或全面涨价。经济前景仍不明朗：褐皮书指出，受政策不确定性和成本压力影响，企业对未来经济走势持谨慎态度，整体预期与上一期相比未现改善。

4、美国会预算办公室：特朗普关税将削减赤字 也将拖累经济

当地时间6月4日，美国国会预算办公室发布的一份分析报告显示，美国总统特朗普的关税政策将在10年内削减赤字2.8万亿美元，但同时将导致经济萎缩、通胀率上升并降低美国家庭的整体购买力。根据报道，美国国会预算办公室在一封致民主党国会领导层的信中，概述了特朗普政府对世界各国征收广泛关税的计划将如何影响美国家庭。其中一项预测显示，美国家庭将减少从那些被加征关税的国家购买商品。此外，国会预算办公室估计，关税政策将导致2025年和2026年美国年均通胀率上升0.4个百分点。

5、特朗普敦促国会山取消债务上限制度

美国总统特朗普表示：“我很高兴地宣布，这么多年过去了，我终于同意（参议院民主党成员）伊丽莎白·沃伦参议员在某些问题上的观点了。债务上限应该彻底取消，以防止经济灾难的发生。它太具破坏性，不应该被那些想利用它的政客们掌控，尽管它可能对我们国家，甚至间接地影响到全世界，造成可怕的后果。

6、美国服务业活动近一年来首次萎缩

美国上个月的服务业活动近一年来首次落入萎缩区间，原因是需求急剧回落，而随着关税上调对整个经济产生影响，价格上涨加速。供应管理学会(ISM)周三表示，服务业指数5月份下降1.7点，至49.9点。低于50表明处于萎缩状态，最新数据低于接受调查的绝大多数经济学家预测值，只有两个预测值除外。新订单萎缩最大，支付价格指数达到2022年底以来最高，显示美国加征进口税对需求和通胀的影响更为明显。

7、德国总理默茨任内首次访美

当地时间6月4日晚，德国联邦总理弗里德里希·默茨将启程前往美国，展开上任以来首次对华盛顿的正式访问。按照计划，他将于5日在白宫与美国总统唐纳德·特朗普举行闭门会谈，并出席相关活动。双方将重点就以下议题交换意见：推动乌克兰局势缓和与和平进程、北约在当前国际安全形势下的应对方式以及美欧之间持续存在的贸易摩擦问题，特别是美国近期提出的提高钢铁与铝产品关税事宜。

8、受关税不确定性影响 德国4月工程订单下降6%

德国机械设备制造业联合会周三表示，德国工厂和设备制造商4月份订单下降了 6%，并将订单下滑归咎于美国总统特朗普的关税政策及其导致的市场不确定性。VDMA在一份声明中表示，4月份国内订单下降4%，国外订单下降7%，其中非欧元区国家的订单下降尤其严重，达13%。

9、特朗普：鲍威尔现在必须降息

在美国5月ADP就业数据发布后，美国总统特朗普表示，鲍威尔现在必须降息。他还表示“这令人难以置信，欧洲已经降息九次了”。稍早前，美国5月ADP就业人数增3.7万人，预期增11.0万人，前值增6.2万人。美国5月份的招聘速度达到2023年3月以来的最低水平。

10、美国ADP就业人数大幅低于预期

美国5月ADP民间就业报告仅增长3.7万人，远低于预期的11.4万。4月份的数据被下调了2万至6万。3.7万是自2023年3月以来的最低水平。

11、欧盟计划2027年底前终止俄罗斯能源进口

欧盟的执行机构计划在本月中旬提出法规草案，到2027年底前逐步停止进口俄罗斯能源。知情人士透露，欧盟委员会可能于6月17日公布一项措施，对俄罗斯天然气实行零进口配额。该方案还将包括逐步停止俄罗斯石油进口，并限制铀和其他核材料的新供应合同。

12、美国汽车销量大跌 5月汽车销售惨淡

行业数据公司美国沃兹情报公司3日发布的数据显示，美国5月轻型汽车销量出现五年来最大跌幅。美国政府对进口汽车加征25%关税的措施4月3日生效。分析人士认为，美国消费者3月、4月赶在价格上涨前购买车辆，是导致5月销售惨淡的原因之一。

13、乌最高拉达批准预算法修正案 以落实美乌矿产协议

当地时间4日，乌克兰最高拉达议员表示，乌最高拉达最终批准了预算法修正案，以落实乌克兰与美国之间的矿产协议。这些资金将拨入乌国家预算中的重建专项基金。4月30日，美国和乌克兰双方共同签署了《美乌重建投资基金成立协议》，即此前各界所称的“美乌矿产协议”。

14、俄罗斯5月份油气预算收入同比下降35%

俄罗斯财政部周三公布的数据显示，俄罗斯5月份的石油和天然气收入同比下降35%，至5127亿卢布（合65.5亿美元），这可能会使俄罗斯更加抵制欧佩克+的石油增产。由于全球油价下跌和卢布走强，俄罗斯油气预算收入也较4月份下降了53%。石油和天然气收入一直是克里姆林宫最重要的现金来源，在过去10年占联邦预算总收入的四分之一到一半左右。

15、日本2024年新生儿数量与总和生育率均创新低

日本厚生劳动省6月4日发布的人口动态统计数据显示，2024年日本新生儿数量为68.6061万人，总和生育率（平均每名育龄妇女生育子女数）为1.15，两项数据均创有统计以来的最低纪录。数据显示，日本新生儿数量连续9年下降，继2022年跌破80万人之后，2024年较上年减少4.1227万人，首次跌破70万人，创1899年有可比数据以来的新低。

16、越南国会通过法律修正案 取消生育限制

当地时间6月3日下午，越南国会常务委员会通过了《人口法令》第十条修正案，该修正案自通过之日起立即生效。新法规规定，每对夫妻及个人可基于平等原则，依据年龄、健康状况、学习条件、工作性质、收入水平及育儿能力等因素，自主决定生育时间、子女数量及生育间隔。此前，越南《人口法令》第十条规定，除政府特别批准情形外，夫妻及个人仅允许生育一至两个孩子。据预测，越南“人口黄金期”将于2039年结束，适龄劳动人口规模在2042年达到顶峰，2054年后将出现人口负增长。

17、欧盟官员：美国上调钢铝关税无助于美欧谈判

欧盟委员会负责贸易和经济安全等事务的委员马罗什·谢夫乔维奇4日在法国巴黎表示，针对美国将进口钢铁和铝的关税从25%上调至50%，欧盟方面已与美国贸易代表格里尔进行了讨论，并向美方指出此举无助于欧美正在进行的谈判。

18、沙特希望欧佩克+进一步“超大幅度”增产

据知情人士透露，沙特希望欧佩克+在未来几个月继续加速石油增产，因为沙特更加重视夺回失去的市场份额。知情人士称，沙特欧佩克+中占据越来越大的主导地位，希望该组织在8月和可能的9月至少增加41.1万桶/日的产量。一位知情人士表示，沙特渴望尽快解除减产，以利用北半球夏季的需求高峰。

19、乌克兰安全部门发布“蛛网行动”视频

乌克兰安全局（SSU）发布了“蛛网行动”的视频，该行动袭击了41架俄罗斯战略军用飞机。SSU称：“相当多的飞机被不可挽回地摧毁，而一些受损的飞机需要数年才能修复。视频显示，SSU第一视角无人机袭击了四个敌方机场，包括奥伦亚、伊万诺沃、迪亚吉列沃和贝拉亚。受影响的飞机包括安-50、图-95、图-22、图-160、安-12和伊尔-78。”

20、国际油价4日下跌

截至当天收盘，纽约商品交易所7月交货的轻质原油期货价格下跌56美分，收于每桶62.85美元，跌幅为0.88%；8月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌77美分，收于每桶64.86美元，跌幅为1.17%。

21、纽约期金涨超0.6%

周三纽约尾盘，现货黄金涨0.59%，报3373.14美元/盎司。COMEX黄金期货涨0.64%，报3398.80美元/盎司。COMEX白银期货涨0.11%，报34.670美元/盎司。COMEX铜期货涨0.65%，报4.8990美元/磅。

22、美股周三收盘涨跌不一

道指小幅收跌，标普指数基本持平。市场对特朗普关税新闻的反应日趋平淡。5月ADP新增就业数字创两年多新低，令股指涨幅受到限制。数据公布后特朗普再次呼吁美联储立即降息。道指跌91.90点，跌幅为0.22%，报42427.74点；纳指涨61.53点，涨幅为0.32%，报19460.49点；标普500指数涨0.44点，涨幅为0.01%，报5970.81点。

国 内 财 经 

1、财政部在香港成功发行2025年第三期125亿元人民币国债

6月4日，中华人民共和国财政部在香港特别行政区，面向机构投资者招标发行2025年第三期125亿元人民币国债，受到投资者广泛欢迎，认购倍数3.96倍。其中，2年期35亿元，发行利率1.49%；3年期30亿元，发行利率1.52%；5年期30亿元，发行利率1.60%；10年期30亿元，发行利率1.75%。

2、住建部：1-4月全国新开工改造城镇老旧小区5679个

据住建部网站消息，2025年，全国计划新开工改造城镇老旧小区2.5万个。根据各地统计上报数据，1-4月份，全国新开工改造城镇老旧小区5679个。分地区看，河北、重庆、辽宁、上海、浙江、湖北等6个地区开工率超过50%。

3、智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求立项制定

全国标准信息公共服务平台公示关于征求《智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求》拟立项强制性国家标准项目意见的通知，国家标准计划《智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求》由工信部提出，委托全国汽车标准化技术委员会智能网联汽车分会执行。主要起草单位包括中国汽车技术研究中心有限公司、东风汽车集团股份有限公司、华为技术有限公司等。项目周期22个月，于2024年3月22日申报。

4、江苏省财政启动2026年关税调整意见征集

近日，为做好2026年关税调整工作，便利企业反馈外贸领域新变化新问题新趋势，直接参与关税政策的制定与完善，江苏省财政厅面向广大进出口企业征集关税税目及税率调整意见。企业可结合自身经营实际和发展规划，从推动消费提质升级、加快新质生产力发展和现代化产业建设、支持打造自主可控的产业链供应链等方面研究提出关税税目税率调整建议；可提出增列、删除、调整税目，新增或取消进出口暂定税率，提高或降低现有进出口暂定税率等建议。

5、上海市政府常务会议部署优化上海离境退税消费环境

上海市委副书记、市长龚正6月3日主持召开市政府常务会议，要求在市委的坚强领导下，做强国内大循环，持续推动经济回升向好；做好第十一届中国（上海）国际技术进出口交易会筹备工作；持续优化上海离境退税消费环境；推动海关特殊监管区深化改革转型升级。

6、5月份上海多个楼盘实现“日光”

上海中原地产数据显示，端午假期(5月31日-6月2日)，上海新建商品住宅成交热度不减，共计成交4.61万平方米，同比增长87.40%。回溯5月，市场表现明显优于去年同期。上海房管局数据显示，5月上海一二手住房合计成交223万平方米，同比增加17%。其中，一手住房市场总体平稳，成交62万平方米，同比增长24%。供应端也十分积极，5月，上海新房供应面积73.5万平方米，环比增加49.2%，同比增长30.2%，40个入市项目中包含10个10万+的高价房，众多网红楼盘开盘即售罄。（澎湃）

7、南通：住房公积金最高贷款额度调整为140万元/户

据南通住房公积金官网，为更好支持职工家庭刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展，南通市住房公积金管理中心发布《关于优化住房公积金使用政策的通知》。在提高住房公积金贷款额度方面，个人住房公积金最高贷款额度由60万元/人调整为70万元/人，每户住房公积金最高贷款额度由120万元/户调整为140万元/户。新市民、灵活就业人员正常缴存住房公积金满6个月且购买住房，可享受其住房公积金账户余额25倍的住房公积金贷款额度，住房公积金最高贷款额度不超过70万元/人、140万元/户。

8、上海建工：境外全资子公司发行6亿美元债券

上海建工公告，公司境外全资子公司永达投资有限公司于2025年6月3日在香港联合交易所完成了本期债券发行工作，实际发行总额为6亿美元，期限为3年，利率为4.60%，证券代码为5603。公司为本项债券提供无条件的不可撤销的连带责任保证担保，相关担保事项纳入公司2025年度担保额度。

 证 券 期货 

1、5月A股新开户数156万户 同比增长23%

2025年5月A股新开户数据有所回落，但仍维持稳健态势。从月度对比来看，2025年1月A股新开户总数为157万户，2月的284万户实现了近翻倍增长，3月突破了300万户，4月因关税摩擦市场震荡环比下降37.22%，5月受假期影响进一步回落。与2024年5月新增127万户开户数相比，2025年5月新开户同比增长22.86%。结合2024年全年开户数据来看，156万户高于去年的6个月份。

2、收评：三大指数集体收涨

三大股指集体收涨，总体来看，个股呈普涨态势，上涨个股近4000只。截至收盘，沪指涨0.42%，收报3376.20点；深证成指涨0.87%，收报10144.58点；创业板指涨1.11%，收报2024.93点。沪深两市成交额达到1.15万亿，较昨日放量116亿。

3、两市融资余额增加34.54亿元

截至6月3日，上交所融资余额报9065.4亿元，较前一交易日增加14.74亿元；深交所融资余额报8807.55亿元，较前一交易日增加19.8亿元；两市合计17872.95亿元，较前一交易日增加34.54亿元。

4、信托资产规模逼近30万亿元 近10万亿资金信托投向证券

中国信托业协会最新披露的数据显示，截至2024年末，全国67家信托公司管理的信托资产规模已达到29.56万亿元，同比增长23.58%。但去年行业在经营收入同比增长8.89%的情况下，利润进一步下降45.52%至230.87亿元，几近腰斩。从资金信托的投向来看，截至2024年末，资金信托中投向证券市场的规模已突破10万亿元，同比增长近三成，其中投向债券领域的资金信托占比已超过40%。

5、年内520家私募机构已注销

私募严监管态势持续，违规私募出清速度明显加快。据中国证券投资基金业协会公示信息统计，截至6月4日，年内已注销私募基金管理人达520家，已有超50家私募机构收到罚单，多家机构被取消会员资格、撤销管理人登记。

 行 业 纵 览 

股市及部分商品走势