观点争鸣

机构观点:短期镍价上涨或更多来自情绪端的扰动

2025年03月18日05:43   来源:西本资讯
摘要:​当前镍价涨幅已超过成本预期涨幅,情绪或对政策扰动过度计价。

当前镍价涨幅已超过成本预期涨幅,情绪或对政策扰动过度计价。从近期印尼政策新规来看,HMA的计价新规取决于LME镍价走势,在前期镍价震荡阶段中,HMA的新计算方式对镍价影响有限,而新提案的资源税上调对HPM计价有所提振,成本涨幅预期在600美金左右。

此外,市场认为大幅上涨的钴价或对倒逼三元产业向高镍产品转型,进而带动镍需求预期的提升。但低镍三元向高镍过度需要一定的技术条件,且当前5系三元占比远不及8系,因此这部分增量能否落地尚未可知。短期,镍价上涨或更多来自情绪端的扰动,建议观望。

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