西本要闻

2023年5月19日西本钢材价格指数走势预警

2023年05月19日15:00   来源:西本资讯
摘要:基于此,我们对下周行情持中性评价——蓝色预警:价格磨底,继续试探。具体来说,西本钢材指数将在3940-4040元的区间运行。

本期观点:价格磨底 继续试探

时间:2023-5-22—2023-5-26

预警色标:蓝色

●市场回顾:情绪处于摇摆,现货低位震荡;

●成本分析:原料部分反弹,成本支撑趋强;

●供需分析:供需双双缩减,库存小幅下降;

●宏观分析:经济复苏偏缓,市场预期不明。

●综合观点:本周,在黑色系期货修复的带动下,国内建筑钢价格呈现区间试探、低位小涨态势,但成交未能全面回暖;全周走势与我们上周的预判“心态不稳,低位震荡”基本相符。五月已过大半,行业未见暖意,对于下周行情走势,市场多持谨慎态度,具体表现在:其一,四月份宏观数据出笼,信贷投放有所下滑,固定资产投资、房地产行业表现差强人意,显示经济复苏的动力偏弱,对预期形成压制;其二,据国家统计局数据,四月份国内粗钢日均产量环比基本持平,螺纹钢和线材(盘螺)产量环比下降,随着原料成本重心的下移,钢厂减产持续性有待观察;其三,经过一季度的“冲刺”之后,工程资金拨付节奏放缓,随着工地回款时间的延长,终端用户补货积极性或有下降;其四,局部供需矛盾尚未缓解,库存仍有去化压力,随着南方地区雨水的增多,刚性需求总体偏弱的格局很难逆转。不过,当下建筑钢厂多处于亏损状态,而原料价格下行的空间受限,成本端对钢价的支撑作用趋强,基于此,我们对下周行情持中性评价——蓝色预警:价格磨底,继续试探。具体来说,西本钢材指数将在3940-4040元的区间运行。

一、行情回顾

1、西本钢材指数

本周国内建筑钢价格震荡运行,截至5月19日,西本指数报在3990,较上周末上调30。(见下图)

2、全国市场方面

根据西本资讯监控的数据显示,本周国内主要市场建筑钢价格震荡见涨。(见下图)

分区域来看:

本周申城建筑钢价格频繁起落:周一,期螺震荡走高,现货价格普涨;周二,成交跟进不足,价格震荡偏弱;周三,期螺起伏不定,价格盘中波动;周四,需求再现颓势,现货稳中回落;周五,商家加快出货,价格表现偏弱。近期原料价格呈现抗跌,成本支撑作用显现,但需求端没有改善迹象,预计下周申城建筑钢市场仍会反复试探。

本周杭州市场价格剧烈波动,整体呈现“M”走势,截至周五,螺纹钢主流价格周环比小幅上涨,其中,沙钢资源较少,报价高于中天、永钢产品150元/吨左右。本周杭州市场螺纹钢库存77.67万吨,周环比增加2.1万吨。目前,杭州地区终端需求有所放缓,但期现套需求活跃,预计下周杭州跟随期货走势运行。

本周北京市场现货价格低位回升。周初,期螺低位反弹,商家心态好转,终端用户备货积极性提升,现货价格回涨50元/吨左右。随后,终端需求出现疲态,本地主流螺纹钢价格围绕3700元/吨盘整,上下浮动10-20元/吨;周五,现货价格再次下跌20-30元/吨。库存方面,到货依旧偏低,刚需相对平稳,本周建材库存下降3.5万吨至43.5万吨。考虑到终端需求有所减弱,市场信心不足,但商家库存压力不大,预计下周北京市场震荡运行。

二、成本分析

1、本周钢厂调价

本周国内钢厂出厂价频繁涨跌,价格重心较上周略有上移。随着原料价格跌势趋缓,成本支撑作用显现。(见下图)

2、原材料

本周国内原料各品种价格涨跌互现,其中铁矿石低位反弹,废钢盘整运行,焦炭第八轮提降落实后,市场抗跌情绪滋生,后期继续下行空间不大。(见下图)

具体来看:

钢坯市场:本周国内钢坯价格整体上涨,截止发稿,唐山普方坯含税价报3460元/吨,较上周上涨60元/吨。市场方面:因成材出货放缓,调坯轧材企业采购谨慎,维持低库存运转。在成本托举下,坯料价格一度走高,但上涨后需求转弱,市场观望氛围浓厚。目前,唐山地区钢坯库存维持增势,投机需求相对较弱,但坯料成本重心有所上移,预计下周钢坯价格继续区间整理。

焦炭市场:本周国内焦炭市场延续偏弱运行,钢厂第八轮提降50元/吨基本落实,但有少数焦炭企业不接受第八轮提降。 随着焦炭企业补库需求启动,原料煤价格有所回暖,加上部分高炉恢复生产,焦企出货情况有所好转,厂内库存不同程度回落,焦炭供需矛盾有所缓解,对钢厂提降抵触情绪滋生。考虑到当前焦炭市场供需博弈,焦企生产成本提高,预计下周焦炭市场持稳运行为主。

废钢市场:本周国内废钢市场止跌,部分地区低位反弹。具体为:随着市场情绪好转,废钢贸易商送货节奏放缓,部分超跌地区废钢价格回涨20-50元/吨。其中,华东地区主导钢企持稳,部分短流程钢企提涨30-50元/吨吸货,本地废钢价格稳中偏强。华北地区钢企为保证废钢正常到货,收废价格拉涨为主,累计涨幅20-50元/吨。考虑到当前成材市场价格仍有波动,影响钢厂收废积极性,同时,废钢贸易商库存不高,惜售心态偏强,预计下周废钢市场震荡偏强运行。

铁矿石市场:本周进口矿价格震荡见涨,截止5月19日,青岛港61.5%PB粉报价790元/吨,周环比上涨24元/吨。据样本数据,本周高炉开工率82.36%,周环比增加1.26%;钢企盈利率33.33%,环比增加9.52%。利润略有修复之后,有高炉陆续复产,导致高炉开工率环比上升。不过,钢企依旧谨慎拿货,采购以PB粉、混合粉、金布巴粉、纽曼块等为主。考虑到部分高炉复产后主动补货,预计下周进口矿价格震荡偏强。

海运市场:5月18日,波罗的海干散货运价指数(BDI)收1402点,较上周同期下跌206点,跌幅12.8%。5月12日,上海航运交易所发布的中国沿海(散货)综合运价指数报收997.16点,较5月5日下调3.9%。5月18日,上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收558.93点;5月17日,沿海金属矿石货种运价指数报收623.1点。因为近期需求疲软,散装船运价全线下跌,本周波罗的海干散货运价指数明显下调,预计下周BDI指数将延续弱势运行。

综合来看,根据本周原料价格的变化,对钢厂生产成本影响如下:

三、需求分析

西本资讯跟踪的数据显示,由于下游工地回款速度放慢,加上南方地区雨水增多,需求淡季特征有所显现,本周国内需求端环比呈现下滑。据钢小二平台采样数据显示,本周需求量周均值环比上周小幅回落。(见下图)


库存方面,本周供需两端均有下降,国内建筑钢社会库存降幅环比收窄。随着钢厂利润小幅修复,继续减产积极性下降,预计后期供给端收缩空间有限,而需求端放大的概率较小,后期库存去化将有分化,局部市场库存有望回升。

四、消息方面

1.4月份国民经济运行延续恢复向好态势

4月份,在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下,各地区各部门坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署,坚持稳中求进工作总基调,完整、准确、全面贯彻新发展理念,加快构建新发展格局,宏观政策靠前协同发力,经济社会全面恢复常态化运行,多数生产需求指标同比增速提升,服务业和消费恢复较快,就业物价总体稳定,经济运行延续恢复向好态势。

2. 三大领域投资增速均放缓

国家统计局日前发布的数据显示,1~4月份全国固定资产投资(不含农户)147482亿元,同比增长4.7%,比1~3月份回落0.4个百分点。其中,民间固定资产投资79570亿元,同比增长0.4%。从环比看,4月份固定资产投资(不含农户)下降0.64%。财信研究院副院长伍超明对记者分析,广义基建投资受存量政策支撑作用边际减弱、专项债发行节奏放缓等因素影响,增速较前值回落1.0个百分点,稳增长作用边际减弱,但仍是主要支撑,预计2023年广义基建投资增速或小幅回落至8%左右,节奏上前高后低。

3. 国家统计局:国内需求不足制约犹存

国家统计局新闻发言人付凌晖表示,总的看,国民经济继续恢复向好,但也要看到,国际环境复杂严峻,外部压力依然较大,国内需求不足制约犹存,一些结构性问题仍比较突出,推动经济高质量发展仍面临不少困难和挑战。下阶段,要深入贯彻落实党中央、国务院决策部署,坚持稳中求进工作总基调,着力恢复和扩大需求,全面深化改革开放,激发经营主体活力,有效防范和化解重点领域风险,切实保障和改善民生,推动经济高质量发展,保持经济社会大局稳定。

五、综合观点

本周,在黑色系期货修复的带动下,国内建筑钢价格呈现区间试探、低位小涨态势,但成交未能全面回暖;全周走势与我们上周的预判“心态不稳,低位震荡”基本相符。五月已过大半,行业未见暖意,对于下周行情走势,市场多持谨慎态度,具体表现在:其一,四月份宏观数据出笼,信贷投放有所下滑,固定资产投资、房地产行业表现差强人意,显示经济复苏的动力偏弱,对预期形成压制;其二,据国家统计局数据,四月份国内粗钢日均产量环比基本持平,螺纹钢和线材(盘螺)产量环比下降,随着原料成本重心的下移,钢厂减产持续性有待观察;其三,经过一季度的“冲刺”之后,工程资金拨付节奏放缓,随着工地回款时间的延长,终端用户补货积极性或有下降;其四,局部供需矛盾尚未缓解,库存仍有去化压力,随着南方地区雨水的增多,刚性需求总体偏弱的格局很难逆转。不过,当下建筑钢厂多处于亏损状态,而原料价格下行的空间受限,成本端对钢价的支撑作用趋强,基于此,我们对下周行情持中性评价——蓝色预警:价格磨底,继续试探。具体来说,西本钢材指数将在3940-4040元的区间运行。[文]西本特邀撰稿人2023/5/19

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