31日钢铁板块涨幅居前，钢铁B涨停。

消息面上，本周各品种钢价延续涨势，钢坯价格再创年内新高，板材价格涨幅略强于长材（特别冷轧价格），板螺价差继续修复。测算的吨毛利，长材高位震荡，板材继续回升。其中，长材毛利维持在1000+元/吨，板材毛利快速修复至770-900元/吨。

钢铁行业PMI指数数据显示，7月份为54.9%，较上月上升0.8个百分点，连续三个月处在50%以上的扩张区间，并创2016年5月以来的新高，显示钢铁行业景气度处于高位。

中报业绩方面，除了已发布中报的上市钢企，目前还有24家钢企披露了中报业绩预告，其中22家明确盈利，至少7家净利润预增超过100%。另外，由河钢集团与中国长城资产管理股份有限公司联合成立的“长城河钢产业发展基金”7月28日正式揭牌。这是我国钢铁行业首只产业转型主题基金，将为钢铁工业供给侧结构性改革，加快产业转型升级搭建重要投融资平台。

华创证券认为，从基本面看，钢铁库存去化周期将明确开启：进入7月下旬后，钢材需求将慢慢开启，直到9月底到达需求的最高峰。淡季叠加高利润的情况，库存仍没有见到累积迹象，后期将进入比较顺畅的去库阶段，预测8月库存去化速度高于往年8月，对现货价格有支撑。当前在全行业整体盈利情况下，黑色产业链的利润在过去一个季度里随着钢铁利润的大幅扩张得到明显提升。而当前随着产业链各品种间的明显失衡，导致上游尤其是国内的上游企业开始争抢产业链的利润，近期焦炭和焦煤价格的上调表明这样的变化。后期产业链的利润还将维持在高位，利润有望适当向上游倾斜。短期焦炭市场维稳的可能性略高在过去一个月，焦炭价格约摸上涨150元每吨，贴水格局也出现较明显修复。市场高频数据正在反应什么样的逻辑：库存累积更多是贸易商主动补库+雨季因素叠加导致，趋势不会改变；三季度卷板行情已开启。

兴业证券指出，去年7月新闻报道称，2016年上半年钢铁去产能仅完成全年目标的30%，此后有了去年下半年波澜壮阔的去产能，及11月下旬彻底清除地条钢，钢铁板块也因此迎来一大波行情。种种迹象表明，近期环保已得到国家高度重视。近期环保督查组84天专项督查正在开展、拟对钢铁行业实施工业污染源达标排放计划、认真筹备第八次全国环保大会等。环保很可能是钢铁行业继地条钢后下一个超预期的风口，今年下半年环保的持续发力，2+26城市采暖季钢铁产能限产50%很可能严格执行。一旦严格执行，粗略测算，将对全国钢铁日供给造成15%左右的收缩，收缩力度很大，钢铁供需格局向好，继续看好三季度钢铁板块的投资机会。

国金证券：尽管总库存已经连续两周增加，但绝对库存仍处于历史较低水平。同时，近日李克强总理作出重要批示“取缔地条钢、化解过剩产能要坚定不移推进，防止死灰复燃”，针对此前市场上对去产能政策退出的担心，我们认为总理此次讲话有望打消市场顾虑，后续去产能的边际冲击以及环保限产等值得期待。虽然短期社会库存连续两周回升，偏利空，但在近一周的普钢股价上已有所体现，后续钢铁股仍值得关注。基于业绩、估值、弹性等，重点推荐品种首选仍是华南八马方新、韶凌三宝鞍首。