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本周（12月11日-12月18日），西本——钢材指数止跌回升，周五收在1900元/吨，较上周五上涨20元/吨。西本新干线现货交易平台监测的数据显示，本周国内钢价先跌后涨，下半周多数市场出现久违的反弹。截止12月18日，全国61个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为1976元/吨，较上周五下跌3元/吨。华东区域杭州市场三级螺纹钢代表品种规格价格报在1900元/吨，一周持平；华南区域广州市场螺纹钢代表品种规格价格报在2220元/吨，一周下跌50元/吨；华北区域北京市场螺纹钢代表品种规格价格收在1760元/吨，一周上涨20元/吨；西南成都市场螺纹钢代表品种规格价格收在2210元/吨，一周下跌10元/吨；华中武汉市场螺纹钢代表品种规格价格收在1970元/吨，一周上涨20元/吨。

期货方面，本周螺纹钢期货大幅反弹，最终收1700元/吨关口，创最近一个月的高点。最终周五螺纹钢主力合约RB1605收盘价格为1712元/吨，较上周五收盘价上涨54元/吨。本周RB1605日均成交量为431万手，较前一周增加63万手，收盘持仓量约为339万手，比前一周增加27万手。近期不断有钢厂减产停产消息传出，政策层面化解部分行业产能过剩已成为调整产业结构的重要任务，而现货市场也出现一定的企稳回升迹象，对多头信心形成较强支撑。尤其是RB1601合约由于注册仓单依然相当少，钢厂交割意愿不强，价格强势拉涨，带动钢材期货整体大幅反弹。不过当前RB1601合约相对于现货已处于升水局面，或将刺激部分钢厂套保意愿的上升，且周末期间唐山钢坯价格再度出现30元/吨的回落，对市场多头信心将形成一定打击。预计下周钢材期货走势将偏强整理。

本周钢材现货先跌后涨，期货大幅反弹，那么下周走势如何？国家正在酝酿重拳治理产能过剩问题，钢铁淘汰落后进程会否加快？近期热轧、冷轧价格大幅反弹，能否带动建材价格出现上涨？在进入本期具体讨论之前，首先还是一起看看西本新干线现货交易平台所监控到的相关库存数据。

一、库存总量分析

钢铁现货交易平台——西本新干线综合库存监测数据显示：本周五沪市螺纹钢库存总量为18.55万吨，较前一周减少0.55万吨；线材4.8万吨，较前一周增加0.6万吨；盘螺4.8万吨，较前一周增加0.15万吨。综合来看，本期沪市建筑钢材库存总规模为28.15万吨，较前一周增加0.2万吨。本周随着钢价止跌回升，终端采购积极性提升，部分中间商也加大备货力度，成交趋于活跃，西本新干线监测的沪市线螺终端采购量日均环比大幅回升45.58%。市场上螺纹钢库存量出现较明显下降，不过盘螺、线材在北方资源到货增加的情况下，库存有所上升。

二、总结分析

纵观全国市场，本期全国35个主要市场螺纹钢库存量为370.5万吨，减少5.3万吨，降幅为1.41%；线材库存量为82.15万吨，增加0.9万吨，增幅为1.11%。而从全国线材、螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板五大品种库存总量来看，本期全国综合库存总量为895.65万吨，减少9.75万吨，降幅为1.08%。总体来看，全国钢材库存连续第十周下降，目前的库存水平较去年同期下降7.48%。临近年终，近期河北、山西、江苏等地不断传出民营钢厂关停的消息，部分大型国企也宣布减产减员，市场供应明显减少，对国内钢材市场库存继续下降起到积极作用。

12月14日召开的中共中央政治局会议明确，“积极稳妥推进企业优胜劣汰，通过兼并重组、破产清算，实现市场出清”。这意味着2016年供给侧改革力度将加大，从权威渠道获悉，作为供给侧改革的重要组成部分，国家正在酝酿重拳治理产能过剩问题，将加快建立更为有效的退出机制，利用市场化手段进一步化解产能过剩。种种迹象表明，在国家加码治理产能过剩的过程中，钢铁行业首当其冲。而近期有关钢铁企业的股权转让消息频传，如港中旅集团向河北省国资委无偿转让唐山国丰钢铁股权、五矿发展1元价格向五矿集团转让营口钢铁股权、宝钢将转让上海克虏伯股权等。显示在政府政策层面以及企业市场行为层面，钢铁行业产能退出、兼并重组已进入实质阶段。随着年终临近，部分持续亏损的企业已经难以承受，近期钢厂减产减员等消息不绝于耳，后期市场供给压力将有所趋缓。

在钢厂减产及产品结构调整力度加大，以及汽车行业需求有所好转的带动下，进入12月以来，国内冷轧板卷价格率先快速反弹，带动热轧等相关品种价格也相继走高。截止12月21日，上海市场1.0mm普碳冷卷价格达到2520元/吨，较12月初价格累计上涨300元/吨，涨幅达13.5%；5.5mm普碳热卷价格为1950元/吨，较12月初价格累计上涨150元/吨，涨幅达8.3%。板材价格的大涨，对建材价格走势形成明显提振。而近期政策层面也利好密集，中央政治局会议部署房地产去库存、国务院常务会议核准一批水电核电等清洁能源重大项目、发改委发布第二批总投资2.26万亿元等，对市场信心也起到提振作用。

综合来看，临近年终，钢企去产能明显加快，市场供应有所减缓，而近期以冷轧板卷为代表的板材价格率先大幅反弹，对建材价格走势也形成明显提振。预计短期国内钢价仍将延续反弹走势。 [文]西本新干线特邀撰稿人五岳归来