最近一周，国内现货钢价综合指数小幅回调，报收于110.88点，一周下跌0.21%。市场人士说，上一周螺旋焊管期货和钢坯价格双双回落，钢市信心转向悲观。这一周期货和钢坯价格小幅回暖，现货钢价的跌幅明显收窄。不过，市场的成交依旧低迷，加之到了月底月初，商家大多选择“以价换量”，对后市持悲观的态度。

10月份，山西螺旋焊管机组厂家新订单指数在连续两个月回落之后，大幅反弹9.4个百分点至47.4%，但已连续四个月处于50%的临界点下方。该指数的变化情况显示当前市场需求趋于回升，但河北螺旋钢管厂整体订单仍显不足。据中钢协数据显示，10月中旬重点企业销售结算日均量环比大幅增长14.45%。

虽然跌幅有所收窄，但是国内现货钢市的下行通道依然在继续。全球铁矿石市场在艰难挣扎，围绕市场的“低点”，国际矿业巨头不得已而为之的“高产量”与总体的弱势行情，同时存在，互相影响。

从市场情况来看，农历9月销量环比增长3.85%，同比下降11.98%。国内螺旋焊管市场金九季节的需求表现旺季不旺，银十季节的需求表现却超出市场预期。国庆节前后国内房地产相关限贷、限购放松政策密集出台，带动国内多地楼市成交出现好转。同时，铁路、水利等基础设施建设加快，也对国内钢市需求形成提振。加之随着钢价回暖，前期受到抑制的终端需求逐步释放，市场中间备货需求也出现增加，市场整体需求表现明显好于9月。

螺旋钢管行业新出口订单指数为54.9%，较9月份回升3.2个百分点，并连续三个月保持在50%以上的扩张区间内，显示后期国内螺旋焊管出口数量仍将保持高增长的态势。据海关总署数据显示，2014年9月我国出口螺旋焊管852万吨，环比增加76万吨，同比增长73.2%，再创历史新高，1-9月我国累计出口螺旋焊管6535万吨，同比增长39.3%，该数量已超去年全年6234万吨的总量。

在建筑钢市场上，虽然价格整体依然延续上涨，但涨幅已明显收缩。上海、济南等地吨价一周上涨20元至180元，天津、石家庄等地已出现下跌，吨价跌幅在20元至70元。目前，商家信心已转向谨慎，市场成交也在逐步缩量。本月，我国螺旋焊管出口占产量比重则继续上升0.7个百分点至8.9%，该比值是创2008年11月份以来近6年的新高。今年1-9月份我国粗钢产量同比增加1389万吨，但粗钢净出口量同比增加1934万吨，投放国内市场的粗钢资源量同比减少545万吨，出口量的增长大幅缓解了国内市场资源供应压力。

在板材市场上，价格总体下跌。热轧板卷价格跌幅相对较小，上海、合肥等地吨价一周下跌20元至50元。上海市场的热轧价格是先涨后跌，市场成交较差，商家心态转向悲观，加大了价格下跌的空间。中厚板市场总体也是弱势下探，上海、济南等地吨价一周下跌20元至80元。上海市场上，需求逐步趋弱，而新货资源又将补充入市，供应压力不减。商家只能以观望为主。

从目前的情况来看，我们认为后期国内螺旋焊管出口量仍将保持高增长。这主要是，首先，今年以来国际经济形势缓慢复苏，处于复苏通道之中的国家对螺旋焊管的需求量出现增加，当前外需形势良好；其次，今年以来国内钢价持续下跌使其在国际市场上具有明显的价格优势。数据显示，今年1-9月份累计螺旋焊管出口平均单价为782.6美元/吨，较去年同期856.9美元/吨出口平均单价下降了74.3美元/吨，螺旋焊管出口数量的增加明显具有“价格换市场”的因素。

在持续弱势的市场状态下，中国的钢产量还是“压不下来”。9月份全国粗钢日均产量依然环比略有增长；螺旋焊管的日均产量更是创下历史次高水平。由此可见，螺旋钢管业长期积累的矛盾有十分复杂的因素存在，并不是“微利亏损了就压产、淘汰”这样简单。过剩产业要最终达成新的平衡，是市场转型、政策环境调整及市场博弈的一个长期综合互动过程，不可能一蹴而就。

螺旋钢管行业产成品库存指数结束之前的两连升，开始下降，但仍处50%以上的扩张区间，本月为53.1%，较上月回落7.8个百分点，并跌至近九个月以来的最低。数据显示，由于近期钢价反弹，经销商订货积极性提升，加之出口接单较多，钢企库存开始出现下降。但由于钢贸商蓄水池功能的减弱，当前钢企库存压力依旧沉重。据中钢协数据显示，10月中旬末重点统计螺旋钢管企业螺旋焊管库存量为1565.63万吨，较上一旬减少3.22万吨，减幅0.21%，较9月中旬减少24.17万吨，减幅1.52%。

与去年10月中旬末相比，库存量同比增加186.83万吨，增幅为13.55%。 随着河北限产消息传出，西安等城市松绑限购、央行规定首套房贷付清后再次购买可按首套房政策执行，已经对低迷的楼市带来拉动效果。在利好刺激下，预计四季度国内螺旋钢管厂家产品需求预期将好转。“下半年不会像想象的那么差，不用太恐慌。”

从市场情况来看，由于银十季节终端需求表现总体强于金九季节，同时出口的大幅增长基本消化了粗钢增量，全国螺旋焊管库存迅速下降。据西本新干线监测库存数据显示，截止至10月24日，全国综合库存总量为1054.13万吨，较前一周减少35.86万吨，减幅为3.29%。当前全国螺旋焊管库存较今年2月28日的年内高点已累计下降49.16%，较去年同期下降24.03%，目前的库存已处于2009年8月以来最近五年的新低。10月钢企库存和社会库存出现同步下降的情况，表明近期钢市需求有所好转，加之钢企有减产迹象。我们认为，短期内国内钢市资源规格不齐的状况还将持续，库存压力有望进一步缓解，进而提振钢价。

从行业来说，首当其冲的是螺旋钢管行业，近三年前三季的营收均为负增长。螺旋钢管行业在去年的三季度出现惊人的增长后，今年前三季净利同比微跌0.01%。同时，行业毛利率仍然偏低，目前只有8.2%，资产增长近三年几乎停滞，目前产能过剩仍在消化阶段。此外，近五年的营收和净利润增幅分别只有50.8%和11.7%。

螺旋钢管行业购进价格指数在两连降后，本月触底反弹，当月较9月份大幅回升16.9个百分点至40.6%。该指数触底反弹，显示当前钢市成本重心有所上升，但仍处50%以下的收缩区间，显示当前原料市场仍旧低位运行，钢价成本支撑仍显不足。

来自环保的压力也成了加剧小型河北螺旋钢管厂资金压力的重要因素。在5月河北沧州小型钢企倒闭的过程中，环保方面给小型钢企带来的压力非常明显。据了解，当时河北沧州市政府下发通知，决定关停取缔首批199家严重污染企业及落后设备。本来一些小型河北螺旋钢管厂的规模就不大，关停了设备几乎使得他们无法正常开工，从而导致在经营上严重受困，影响到了本来就薄弱的资金链。10月份国内螺旋钢管原料市场维持震荡运行趋势，钢坯、进口矿先涨后跌，废钢小幅反弹，国产矿及冶金焦市场持稳为主，整体来看，钢价的成本支撑有微幅的抬升，但仍旧偏弱。

在今年原料价格与螺旋焊管价格双双下跌的情况下，民营钢企盈利能力增强，或与他们参与期货套期保值有一定关系。据记者了解，在上述盈利超过10亿元的三家民营河北螺旋钢管厂中，河北神舟钢管集团、鑫达螺旋钢管均参与了期货交易。当前铁矿石等原料资源供应充足，全球主要矿山仍在加速增产。

行业资金紧张的局面依旧，后期河北螺旋钢管厂采购或愈发谨慎，加上APEC会议以及生产淡季即将来临，河北螺旋钢管厂停产、限产将会增加，对原料需求减少，同时，河北螺旋钢管厂为维持盈利能力，全力打压原材料市场的可能性较大，我们预计后期矿价等原料仍将弱势运行，成本支撑或进一步走弱。国企在这方面就显得心有余而力不足了，不仅面临着制度上的障碍，而且顾虑重重。在当今中国期货市场的渐次开放的大背景下，国企也应尽快熟悉和融入期货市场，利用期货市场帮螺旋钢管行业“过冬”也不失为一个好办法。