中国证券网讯（记者 阮晓琴）11月上半月受到APEC会议召开影响，唐山地区部分钢厂限产停产，但钢坯价格始终没有大幅度上涨，反被内外矿拖垮，价格低位运行。

西本新干线分析师邱跃成认为，本月央行大幅降息，缓解月底资金紧张的情况，但市场需求持续低迷，尤其北方市场逐渐转冷，后期需求更令人担忧。

11月钢价震荡下跌

11月份国内钢价总体弱势下跌，上旬在资源趋紧的情况下以稳为主，中旬出现一波明显下跌，至下旬在央行降息利好带动下再度趋稳。期间进口矿价持续大跌，对现货钢价形成了较大的下行压力。不过，政策层面利好密集出台，加之库存总体处于低位，也限制了钢价的下行空间。截至11月28日，西本指数收在2970元/吨，较上月下跌80元/吨，月环比跌幅为2.62%，同比跌幅为20.8%。11月27日螺纹钢期货主力合约RB1505收盘价格为2539元/吨，较上月末下跌26元/吨，月环比跌幅为1.01%。

受益于矿价大幅下跌影响，目前国内钢企大多数吨钢盈利能达到100-150元/吨，部分钢企盈利甚至超过300元/吨。矿价大幅下跌，也成为本月钢价下跌的最主要因素。

从政策层面来看，在一系列经济数据全面低于预期的情况下，近两月政府频频出手，多项举措综合出击：“一带一路”建设逐步推进；发改委密集批复铁路和机场等投资项目；国务院常务会议提出“融十条”措施缓解企业融资成本高问题；央行时隔两年多首次降息；国务院正式公布环保、市政等7个重大工程包吸引社会资本投入。各项利好政策的密集出台，对稳定市场需求及支撑市场信心起到积极作用，也限制了钢价的下跌空间。

12月出口订单下降

今年出口是拉动需求的重要力量。海关总署数据显示，2014年10月我国出口钢材855万吨，较上月增加3万吨，同比增长68.6%，再创我国月度钢材出口量新高。1-10月我国累计出口钢材7389万吨，同比增长42.2%。

西本新干线分析师邱跃成认为，今年我国钢材出口量的大幅增长，对于缓解国内市场资源供应压力起到了积极作用。

不过，中国钢厂11、12月份出口接单量出现较明显下降。

基建投资增速回升

10 月的制造业投资单月增速从12%降至11.3%，反映制造业去产能持续，这也是经济短期阵痛的主因。基建投资增速回升幅度较大，从9月的16.0%升至23.2%，这与10月以来发改委密集批复铁路等基建项目相关，反映了政府稳增长政策的加码。10月房地产投资单月增速由9月的8.6%回升至11.8%,且10月地产销量降幅大幅收窄至-1.6%，新开工和土地购置面积增速大幅回升，这也得益于10月以来限购及限贷政策宽松的带动。

预计12月钢价盘整

西本新干线分析师邱跃成认为，12月份国内钢材市场面临的因素多空交织，一方面目前钢厂利润情况不错，主观上存在增产动能，季节性以及年内资金紧张因素将对需求形成制约，市场供需矛盾将有所恶化；另一方面，国家刺激经济增长政策力度明显加强，市场情绪较前期已明显改善，加之进口矿价在超跌至70美金以下后，存在较强的反弹动能，对钢价走势将形成支撑。总体来看，预计12月份国内钢价将在纠结中盘整运行，价格涨跌空间都不大。