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《上海商报》记者采访西本新干线邱跃成
2014年05月07日08:51 来源：西本资讯
受银监会发文要求开展进口矿贸易融资情况调研的影响，市场悲观情绪加重。近期铁矿石价格加速下跌，对钢价形成较大利空影响，钢价短期内仍将继续走软。同时，作为钢铁产业链重要的原材料焦炭价格也受挫下跌。
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传统旺季 需求不敌供给
受益传统旺季需求季节性回暖，4月份，行业新订单与生产指数提升共同带动PMI指数环比明显反弹。4月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50．4%，连续两个月微升0．1个百分点，预示我国制造业继续保持平稳增长势头。同期，中国钢铁行业PMI为52．6，环比提升8．4个百分点，这是自2013年9月份以来首次回归50%以上的扩张区间。
数据显示，上周全国钢材库存量连续第9周出现下降，累计降幅达20．82%，目前的库存水平较去年同期已下降15．33%。
4月份制造业PMI及钢铁业PMI双双回升，对市场信心能否形成提振呢？长江证券(行情,问诊)在其周报中指出，“上周螺纹钢主力合约相比上周五下跌1．5%，一定程度上反映了市场对于后市仍然较为悲观的预期：一方面，前期需求略有恢复，带动供给快速反弹，进一步抑制钢价表现，而历年5、6月份钢价下跌概率也较大；另一方面，矿石期货快速回落，拉低了市场对钢价均值水平的预期。”
西本新干线分析认为，虽然5月份仍处于传统旺季，但历史经验表明，终端需求环比增量有所减弱。在产能过剩背景下，需求恢复带动供给增速更快，将抑制价格上涨，钢铁业PMI数据回升仍难以带动国内钢市明显回暖。
监管压力令进口矿价大跌
值得关注的是，有消息称“银监会向各商业银行下发了关于铁矿石贸易融资的快速调查通知，调查结果令人震惊。而‘五一’后，银行将大幅度提高铁矿石贸易信用证保证金”。分析人士指出，银行一旦收紧进口铁矿石信用证，将触发企业资金链断裂、恐慌性抛货、融资套利空间萎缩等连锁反应，有可能成为压倒市场的“最后一根稻草”。
在钢铁业圈内，这可谓重磅消息。受此影响，进口矿价大幅下跌，普氏62%铁矿石指数5月2日收于105．25美元／吨，短短4个交易日下跌了5．75美元／吨，跌幅达5．18%，与3月10日105美元／吨的阶段性低点已基本持平。
“原料价格下跌以及钢厂出厂价格下调，将使得钢价成本支撑进一步减弱，短期钢价弱势难改。”西本新干线特约分析师邱跃成说。
当前国内钢市尽管需求有所好转，但依然受制于供给大幅增长的压力。同时，近期钢铁行业资金问题依然在发酵，而融资矿去库存带来矿价大幅下跌，成本对钢价走势将形成拖累。预计短期国内钢价仍将弱势运行，钢铁全行业寒冬漫漫。
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