今日上海螺纹钢期货价格下跌。主力rb1410合约，最高3253元/吨，最低3211元/吨，开盘3232元/吨，以3244元/吨收盘，跌5元/吨，跌幅为0.15%。主力合约成交2154884手，持仓量减仓34330手至1995910手。

今日排名前二十名的多头总计减仓19537手，空头减仓7547手；其中多头主要是华泰长城席位减仓16336手；空头主要是银河期货席位增仓5214手。

今日西本指数报3380，较前一交易日跌20。

从今日市场分时来看，早盘，围绕3230位窄幅震荡；下午，跌破3220位后快速反弹；触及3250位后，遇阻回落。由此看来，市场面临方向选择。  

出差一周，未能连续点评，还望大家谅解。

这几天，我接到很多的提问，大多数都非常直接，反弹是否结束？是否会创新低？是否还会反弹？老实说这些问题，我都不能回答，不方便回答。但是，我愿意描述和解释：

从3月10号第一次突破3220位以来，今天是第三次触及3220位，没有人知道为什么是在3220位震荡；我们知道的是，在3220位震荡的时间有十天，偏离3220位反弹的时间有十天，从60日均线掉下来到3220位的时间是十天。从时间的角度看，反弹动作非常标准。

如果可以回顾，这30个交易日以来，研究供需的，看到了库存减少，看不到产能增加；研究技术的，看到了价格反弹，看不到空头加码；研究政策的，看到了政策刺激，看不到政策的目标；研究金融的，看到了资金紧张，看不到资金的整合凝聚。从市场情绪的角度讲，反弹出乎了大多数人的预料。

我们是不是可以去关注一下产能这个核心问题？产能不消减，供给就是刚性的，所以重点在于如何消减产能；其实方法很简单，无非就是“关、停、并、转”这四字真经。我们是不是可以关注一下库存这个核心问题？库存风险不解决，供给就是脆弱的，所以重点在于如何管理库存风险；其实方法很简单，无非就是“对冲”这一绝招。关注核心，才能抓住要点。

如果我们认同行业的背景非常危难，那么我们就应该把目光集中在“去产能化”和“去库存化”这两点上来；当我们目光集中时，我们的资源就可以集中，我们的工具就会显示出效力，我们的企业就会稳健成长。集中精力，才能办大事。

至于反弹是否结束，我们可以看3150位的市场反应；至于3150位是否破位，那要看空头是否那么急切；至于3150位是否再次反弹，那要看房地产数据是否好转。我们能确定的是，3500~3400很可能作为年度边界已经确定；我们不能确定的是，3150位未必是某些人希望的底。反弹，还可以是一个有意思的话题。

东方以为：还需反复。  [日出东方]2014年04月22日，于上海。