本月初，与众多研究机构相伴多年的采购经理人指数（PMI）行业数据莫名爽约了，发布方态度模糊，始终未给外界明确的说法

据悉，与PMI广义数据公之于世不同，特定行业PMI只能通过有偿订阅获悉，近年来已成投资机构“把脉”行业的重要参考。通常最迟每个月的第三天，PMI行业数据会由国家统计局、中国物流与采购联合会和西本新干线联合发布。

业内人士告诉《金证券》记者，之所以暂停有两大可能，合作生变或者编制分歧。不过，行业PMI不会“缺席”太长时间。

神秘“暂停”

“到现在，我还没有看到6月的钢铁PMI数据。并没有人告诉我们为什么停了，也没人说以后有没有。”供职于国内一家大型钢铁研究机构的林先生告诉《金证券》记者。

林先生两年前开始接触这一指数，如今已经离不开它，因为该指数弥补了以往仅有行业产量数据的缺陷。“跟广义的PMI差不多，行业数据也包括新订单、生产量、产成品库存、原材料库存等11个分项指标。当时除了最新数据，发布方还追溯了2005年以前的数据。”

《金证券》记者了解到，资本市场对PMI有着敏感反应，数据高低都会引起市场波动。不少基金公司为得到类似PMI的数据甚至会组成专门投研团队，建立自己的样本；很多机构也以PMI行业数据为主作为配置策略。

中采智联信息科技有限公司中国PMI分析小组成员王艳艳同样一头雾水，“包括钢铁，这套数据囊括了21个行业。每个月的3号之前会发布，6月的数据到现在还没影，这是2005年发布PMI以来头一次出现这种情况。”

据了解，本月初中国物流与采购联合会曾在发给客户的电子邮件中表示，部分数据只是被“暂时地”停止公布，不过并未给出原因。《金证券》记者昨反复拨打联合会副会长蔡进的电话，但始终未有回应。

《金证券》了解到，就在7月5日召开的一次投资大鳄云集的PMI座谈会上，对于暂停缘由的疑问，中国物流与采购联合会内部人士仅委婉表示“现在不能作答”。

一位近期同样频繁致电联合会的券商钢铁研究员忍不住抱怨，“口风相当紧，一个劲说不方便讲。”

季调还是分歧？

发布方的云山雾罩，让部分市场人士怀疑是否和行业数据过于疲弱有关。

以钢铁为例，今年5月份国内钢铁行业PMI指数为46.8%，虽然较4月份上升1.7个百分点，但已连续三个月保持在50%的荣枯线以下。河北省冶金行业协会日前发布的分析数据显示，今年6月份河北省钢铁行业PMI指数为43.4%，环比下降3.1个百分点。钢铁重镇的PMI指数，印证行业低迷依旧。

不过，上述钢铁研究员并不赞同，“PMI指数就是要反映行业强弱，不可能因为数据不好，就不发布了。”

《金证券》记者获悉，坊间流行的一个观点是，相关部门正决定改变数据编纂方式。譬如中国的季调（指季节调整，根据历史上数据的季节波动规律，把季节波动抹平，这样的数据才可以跟前月或者前季比较）要考虑假日因素，而中国的节日按照农历，时间非常不固定。所以制造业无奈采取弱季调方式，以工作天数为基础，考虑假期、双休日因素，让受访者在填报时考虑有无受季节因素影响，是否考虑了季节因素调整。

“近些年行业内完善季调的呼声比较高，希望能借鉴国外成熟的模型。”王艳艳称。

林先生也对《金证券》记者表示，“如果调整，行业PMI指标已经相当详尽，不可能再添加指标了，否则就涉及企业的商业机密了。”他判断，相关部门或许会从样本选择、地域分布、权重比例方面入手。

不过上述钢铁研究员指出，今年1月开始，中国物流与采购联合会上调了制造业调查企业的数量，由之前的820家攀升至3000家，同时将行业重新组合，由之前的31个缩减成21个。“年初的那次编制方式变动并没有妨碍PMI数据如期发布。”他认为，深层原因可能是三方的合作关系出现问题，也可能是指数编制出现分歧，总体来说利好因素偏少。

采访中《金证券》记者获悉，鉴于该数据在中国经济生活中的重要地位，业内人士坚信其回归不会太远，“我们现在能做的，只有等待”。