西本新干线声明：本文为西本新干线特邀分析文稿，作者授权西本新干线及其合作者刊登本作品，相关媒体及网站转载本文请务必标明本文出处为西本新干线（www.96369.net）或其相关合作者。西本新干线登载本文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。非常感谢您对西本新干线的支持。

本周（1月14日—1月18日），西本——钢材指数小幅走低，周五收在3860元/吨，较上周五下跌10元/吨。西本新干线现货交易平台监测的数据显示，在此期间，国内主要建筑钢材市场价格小幅下跌。截止1月18日，全国61个主要市场25mm规格二级螺纹钢平均价格为3821元/吨，较上周五下跌22元/吨。华东区域杭州市场螺纹钢代表品种规格价格报在3820元/吨，一周下跌50元/吨；华南区域广州市场螺纹钢代表品种规格价格报在4020元/吨，一周下跌50元/吨；华北区域北京市场螺纹钢代表品种规格价格收在3670元/吨，一周下跌40元/吨；西南成都市场螺纹钢代表品种规格价格收在3940元/吨一线，一周下跌10元/吨；华中武汉市场螺纹钢代表品种规格价格收在3770元/吨，一周下跌50元/吨。

现货市场小幅下跌，期货市场则震荡走高，并在周五成功收在4000元/吨上方。螺纹钢主力RB1305合约最高价出现在周一的4026元/吨，最低价出现在周一的3893元/吨，周五收于4002元/吨，较上周五收盘价上涨77元/吨。周五RB1305合约持仓量为1286920手，较上周五增仓6188手。本周RB1305合约累计成交量为13804352手，较上周增长0.76%。受四季度经济数据利好推动，本周钢材期货走势摆脱了钢材现货以及矿价走低的影响，总体强劲走高，并成功收复4000元/吨的关口。临近年末，现货市场交易日渐清淡，价格以盘整为主，期货市场多空双方也趋为谨慎，预计短期仍将围绕4000元/吨一线调整。

本周现货市场震荡走弱，期货市场则明显上涨，那么下周走势如何？四季度经济增速明显反弹，钢市需求是否将出现好转？12月粗钢日均产量创下2012年新低，市场供需关系是否已转向乐观？在进入本期具体讨论之前，首先还是一起看看西本新干线现货交易平台所监控到的相关库存数据。 

一、螺纹钢库存总量分析 

西本新干线现货交易平台监测的数据显示，2012年1月18日，上海市场主要仓库HRB335牌号10-32mm螺纹钢库存总量为228454吨，同口径统计范围数据较1月11日增仓5320吨，增仓幅度2.38%；同期，主要仓库HRB400牌号10-32mm螺纹钢库存总量为227537吨，同口径统计范围数据较1月11日减仓330吨，减仓幅度0.14%。综合数据，本期沪上螺纹钢总体增仓4990吨，增仓幅度为1.11%。

二、分规格库存量分析 

从具体规格结构来看（如下表）（单位：吨）

三、总结分析

钢铁现货交易平台——西本新干线综合库存监测数据显示：沪市螺纹钢库存量小幅增仓，总量为45.6万吨，较上周增加0.5万吨；线材7.62万吨，减少0.06万吨；盘螺5.13万吨，增加0.12万吨。综合来看，本期沪市建筑钢材库存总规模为58.35万吨，较上周增加0.55万吨。

本周沪市建筑钢材库存继续小幅上升，工地采购逐步减少，市场成交低迷。纵观全国市场，本期全国35个主要市场螺纹钢库存量为636.57万吨，增加25.58万吨；线材库存量为155.43万吨，增加4.37万吨。而从全国线材、螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板五大品种库存总量来看，本期全国综合库存总量为1444.15万吨，增加31.75万吨，增幅为2.25%。总体看来，全国钢材总库存已经连续五周出现上升，市场消费淡季格局显现。

国家统计局周五公布数据显示，2012年中国国内生产总值(GDP)同比增长7.8%，增速创13年来新低。不过，四季度GDP同比增长7.9%，增速比上季度反弹0.5个百分点，终结了此前连续7个季度的增速回落，显现经济明显触底回升。投资数据方面，2012年1-12月份固定资产投资完成364835亿元，同比增长20.6%，增速比上年回落3.4个百分点，比1-11月份回落0.1个百分点；1-12月份房地产开发投资71804亿元，同比增长16.2%，增速比上年回落11.9个百分点，比1-11月份回落0.5个百分点。房地产投资在四季度明显触底回升，成为中国四季度经济增长的重要因素。而在1月17日召开的全国铁路工作会议上，铁道部长盛光祖在会上宣布2013年铁路固定资产投资6500亿元，其中基建投资5200亿元，投产新线里程将超5200公里。可见随着城镇化的推进，2013年我国房地产及铁路基建投资增速均会维持在较高水平，国内钢材市场需求依然可期。

据国家统计局数据，2012年我国粗钢产量为7.17亿吨，同比增长3.1%。其中12月份我国粗钢产量为5766万吨，同比增长7.7%；12月份我国粗钢日均产量为186万吨，较11月份环比下降2.9%，创下2012年初以来的新低。尽管不少市场人士对12月份的粗钢产量数据真实性提出质疑，但矿价高企以及订单不足，确实对国内钢铁产能释放形成了明显抑制。粗钢产量释放的低位也为四季度国内钢价的企稳回升提供的有力支撑。当前国内钢厂以及市场库存均处于相对低位，在2013年一季度市场将存在较强的补库需求，也将支撑一季度国内钢价总体震荡偏强。

在经过前期的持续大幅上涨过后，本周进口矿价及钢坯价格均明显回落。周五普氏62%铁矿石价格指数收在144.75美元/吨，较上周五累计下跌10.5美元/吨；63.5%印度粉矿外盘报价为147美元/吨，较上周五累计下跌9.5美元/吨；周日唐山地区钢坯价格为3210元/吨，较上周五累计下跌160元/吨。本周市场曝光必和必拓在新加坡环球铁矿石现货交易平台上回购一船铁矿石，成交价为145.5美元/吨，卖家为国内贸易商。矿山的回购行为表明前期铁矿石价格逼近160美元/吨缺乏实际需求的支撑，有炒作之嫌，预计短期进口铁矿石价格仍有回调的空间。

综合来看，临近年末，终端需求逐步减弱，钢贸商自本周开始也将逐步离市，春节前钢价预计已难有大幅波动。对于春节后的市场，在经济企稳回升态势明显，以及当前钢厂及市场库存压力均不大的情况下，预计节后市场总体将震荡上涨。 [文]西本新干线特邀撰稿人 五岳归来