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本周（9月14日—9月21日），西本——钢材指数大幅上涨，周五收在3720元/吨，较上周五上涨170元/吨。西本新干线现货交易平台监测的数据显示，在此期间，国内主要建筑钢材市场价格全面上涨。截止9月21日，全国48个主要市场25mm规格二级螺纹钢平均价格为3773元/吨，较上周五上涨162元/吨。华东区域杭州市场螺纹钢代表品种规格价格报在3830元/吨，一周上涨270元/吨；华南区域广州市场螺纹钢代表品种规格价格报在4030元/吨，一周上涨260元/吨；华北区域北京市场螺纹钢代表品种规格价格收在3650元/吨一线，一周上涨230元/吨；西南成都市场螺纹钢代表品种规格价格收在3930元/吨一线，一周上涨110元/吨；华中武汉市场螺纹钢代表品种规格价格收在3770元/吨，一周上涨200元/吨。

现货市场大幅上涨，期货市场则震荡回落，在周一至周三继续冲高之后,周四、周五出现大幅下跌。螺纹钢主力RB1301合约最高价出现在周三的3638元/吨，最低价出现在周五的3496元/吨，周五收于3477元/吨，较上周五收盘价下跌84元/吨。周五RB1301合约持仓量为1432494手，较上周五增仓215866手。本周RB1301合约累计成交量为22429420手，较上周下降6.49%。本周下半周钢材期货价格再度出现增仓大幅下跌，或许意味着本轮反弹已暂告一段落。在节前散户将相继减仓离场的情况下，预计本周钢材期货价格将呈偏弱震荡走势。

本周现货大幅反弹，期货则出现回落，那么下周走势如何？9月上旬粗钢产量再度上升，市场供应会否形成新的压力？月末与季末资金再现紧张的局面，对钢价走势会不会形成影响？在进入本期具体讨论之前，首先还是一起看看西本新干线现货交易平台所监控到的相关库存数据。

一、螺纹钢库存总量分析

西本新干线现货交易平台监测的数据显示，2012年9月21日，上海市场主要仓库HRB335牌号10-32mm螺纹钢库存总量为278515吨，同口径统计范围数据较9月14日减仓6630吨，减仓幅度2.33%；同期，主要仓库HRB400牌号10-32mm螺纹钢库存总量为143282吨，同口径统计范围数据较9月14日减仓3280吨，减仓幅度2.24%。综合数据，本期沪上螺纹钢总体减仓9910吨，减仓幅度为2.3%。

二、分规格库存量分析

从具体规格结构来看（如下表）（单位：吨）

三、总结分析

钢铁现货交易平台——西本新干线综合库存监测数据显示：沪市螺纹钢库存量继续下降，总量为42.18万吨，较上周减少0.99万吨；线材9.75万吨，减少0.32万吨；盘螺5.27万吨，减少0.29万吨。综合来看，本期沪市建筑钢材库存总规模为57.21万吨，较上周末减少1.59万吨。

本周沪市建筑钢材库存持续下降，钢厂资源投放出现减少，市场不少规格出现缺货。纵观全国市场，本期全国24个主要市场螺纹钢库存量为536.62万吨，减少28.7万吨；线材库存量为118.27万吨，减少10.92万吨。而从全国线材、螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板五大品种库存总量来看，本期全国综合库存总量为1331.19万吨，减少66.62万吨，减幅为4.77%。总体看来，国内钢材总库存量已连续九周下降，近两周连创今年以来最大单周降幅，一方面反映出终端用户在经过持续观望之后，近期出现明显的补库需求；另一方面也反映出商家仍以降低库存为主，向钢厂订货并不积极。

据钢协统计，2012年9月上旬重点大中型企业粗钢日均产量为156.54万吨，旬环比增长2.89%；预估9月上旬全国粗钢日均产量为189.46万吨，旬环比增长1.23%。可见随着钢价的反弹，钢厂生产也迅速出现反弹。另据统计，重点企业9月上旬钢材库存量达到1206万吨，旬环比增长1.77%，较去年同期更是增长39.77%，显示出目前钢铁企业库存压力仍然较大。以当前的原料价格和市场价格相比较，钢厂生产已经有了一定的利润空间，预计9月中、下旬国内钢厂生产很可能会进一步放量，国内钢材市场供应压力将难有明显缓解。

近日汇丰发表报告，9月汇丰中国制造业采购经理人指数（PMI）初值为47.8，略高于8月终值47.6，连续11个月位于盛衰分界线之下，显示行业活动仍在萎缩。今年以来，中国经济增速持续放缓，稳增长成为当前首要任务。然而，欧洲、美国及日本相继出招推出新一轮宽松政策，当前面临“稳增长”压力的中国，央行货币政策仍然相当谨慎，以稳定物价和防止房价上涨。在7、8月份我国外汇占款连续两月出现负增长，加之月末、季度临近的情况下，近期市场利率连续上涨。据西本新干线监测数据，9月24日沪大额银行承兑汇票贴现率为4.84‰，较9月14日上涨5.91%。近期市场资金出现明显的趋紧情况，如果10月份央行仍不采取降准或降息措施释放流动性，资金情况对钢价形成的抑制影响将再度显现。

综合来看，下周是国庆长假前的最后一个交易周，终端用户节前备货对需求释放仍将有一定的拉动作用，而商家为规避长假风险，在前期低价资源利润空间较大的情况下，仍将以加快出货为主。预计在国庆长假之前，国内建筑钢材总体将以小幅盘整走势为主。 [文]西本新干线特邀撰稿人 五岳归来