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本周（8月24日—8月31日），西本——钢材指数延续跌势，周五收在3590元/吨，较上周五下跌50元/吨。西本新干线现货交易平台监测的数据显示，在此期间，国内主要建筑钢材市场价格继续下跌。截止8月31日，全国48个主要市场25mm规格二级螺纹钢平均价格为3624元/吨，较上周五下跌47元/吨。华东区域杭州市场螺纹钢代表品种规格价格报在3600元/吨，一周下跌30元/吨；华南区域广州市场螺纹钢代表品种规格价格报在3760元/吨，一周下跌50元/吨；华北区域北京市场螺纹钢代表品种规格价格收在3470元/吨一线，一周下跌30元/吨；西南成都市场螺纹钢代表品种规格价格收在3780元/吨一线，一周下跌10元/吨；华中武汉市场螺纹钢代表品种规格价格收在3590元/吨，一周下跌50元/吨。  

现货市场继续下跌，期货市场也继续走低，在周三一度逼近跌停之后强劲反弹，周四、周五小幅震荡整理。螺纹钢主力RB1301合约最高价出现在周一的3524元/吨，最低价出现在周三的3327元/吨，周五收于3411元/吨，较上周五收盘价下跌98元/吨。周五RB1301合约持仓量为1483790手，较上周五增仓75936手。本周RB1301合约累计成交量为12304206手，较上周大幅增长101.77%。本周期货市场交投异常活跃，周三单日成交量创400万手以上的新高，周四成交量也在300万手以上，反映出多空搏杀相当激烈，在3300元/吨一线抄底多头较为踊跃，在3400元/吨一线空头入场积极。考虑到现货市场表现仍相当疲弱，近期期货市场仍难有明显反弹出现，3300-3400元/吨一线仍将是多空双方争夺的区间。

本周现货、期货价格均持续下跌，那么下周走势如何？8月钢铁PMI创2008年12月以来新低，对市场信心会不会形成进一步打击？铁矿石、钢坯价格持续暴跌，成本下降会不会进一步压低钢价？在进入本期具体讨论之前，首先还是一起看看西本新干线现货交易平台所监控到的相关库存数据。 

一、螺纹钢库存总量分析 

西本新干线现货交易平台监测的数据显示，2012年8月31日，上海市场主要仓库HRB335牌号10-32mm螺纹钢库存总量为299915吨，同口径统计范围数据较8月24日增仓640吨，增仓幅度0.21%；同期，主要仓库HRB400牌号10-32mm螺纹钢库存总量为162522吨，同口径统计范围数据较8月24日减仓15240吨，减仓幅度8.57%。综合数据，本期沪上螺纹钢总体减仓14600吨，减仓幅度为3.06%。

二、分规格库存量分析 

从具体规格结构来看（如下表）（单位：吨） 

三、总结分析

钢铁现货交易平台——西本新干线综合库存监测数据显示：沪市螺纹钢库存量继续下降，总量为46.24万吨，较上周减少1.46万吨；线材10.96万吨，减少0.16万吨；盘螺7.25万吨，减少0.7万吨。综合来看，本期沪市建筑钢材库存总规模为64.46万吨，较上周末减少2.32万吨。

本周沪市建筑钢材库存继续下降，尤其是三级螺纹钢库存量下降明显。纵观全国市场，本期全国24个主要市场螺纹钢库存量为595.90万吨，减少14.13万吨；线材库存量为140.95万吨，减少8.29万吨。而从全国线材、螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板五大品种库存总量来看，本期全国综合库存总量为1458.42万吨，减少22.75万吨，减幅为1.54%。总体看来，国内钢材总库存量已连续六周下降，目前的库存水平较2月中旬已累计下降24.33%，不过较去年同期仍高出4.18%，后期市场去库存化压力仍较为沉重。

据中国物流与采购联合会统计，8月份制造业PMI为49.2%，较7月份回落0.9个百分点，创去年11月份以来近9个月的新低。且该指数在今年以来首次跌破50%的临界点，反映出制造业经济活动面临较大困境，国内经济面临较大的下行压力。而从中物联钢铁物流专委会发布的钢铁PMI来看，8月份低至39.9%，创下2008年12月份以来的最低点。反映出当前钢铁行业所面临的困境，已经接近甚至超过2008年金融危机时期。8月份主要分项指数当中，新订单指数为32.2%，在上月环比大幅回落13个百分点的基础上,本月环比再度回落1.1个百分点，反映市场终端需求仍然相当低迷。生产指数为36.5%，较上月大幅回落12个百分点，反映钢铁企业由于订单不足，检修减产计划出现增多。

本周铁矿石、钢坯等原料价格继续暴跌，各品种价格全面跌至近三年最低水平。8月31日普氏铁矿石62%价格指数为90.5美元/吨，一周累计下跌11美元/吨；MB铁矿石62%价格指数为89.7美元/吨，一周累计下跌10.4美元/吨；63.5%印度粉矿外盘报价为98美元/吨，一周累计下跌11美元/吨。唐山地区普碳钢坯价格在双休日累计跌幅达70元/吨，目前仅为2910元/吨。原材料价格的大幅下降一方面使得钢价成本支撑作用继续减弱；另一方面也将抑制钢厂减产的动力。

9月1日，华东地区主导钢厂出台新一轮价格政策，大幅降价、补差仍是钢厂调价的主流。其中沙钢螺纹下调80元/吨，线材、盘螺下调150元/吨，对8月下旬螺纹补差50元/吨，线材、盘螺补差100元/吨；永钢螺纹下调100元/吨，线材下调200元/吨，盘螺下调250元/吨；中天螺纹下调80元/吨，线材下调140元/吨，盘螺下调130元/吨。随着钢贸商作为钢材蓄水池功能的减弱，钢铁企业订单组织普遍遇到困难，钢厂销售与价格政策的调整均更加贴近市场。

综合来看，铁矿石、钢坯等原材料价格深度下跌，钢厂价格全面大幅下调，国内钢价成本支撑进一步减弱。而PMI数据反映我国经济仍处于下行局面，需求形势持续低迷。国内钢材市场走势仍未见明显企稳因素，短期仍将以弱势探底为主。[文]西本新干线特邀撰稿人 五岳归来