正在建设中的世界第一跨海大桥———杭州湾跨海大桥（下简称“杭州湾大桥”）曾因民营资本大举进入而备受业内关注。然而，由17家民营企业组成的民间资本“控股”的宁波杭州湾大桥投资公司，却纷纷作出撤资、减资、不再增资的决定。民营资本缘何忍痛割爱？本报记者对此进行了调查。
　　一湾架三桥，会稀释投资回报？
　　2003年开工兴建的杭州湾大桥总投资预算107亿元（后追加至118亿元），一直是各种社会资本争抢的香饽饽，民间资本的投资热情尤其高涨，其中17家民营企业组成的6家民企投资公司占股55％，在当时被誉为民资进入大型基建项目的破冰之旅。
　　然而，令杭州湾大桥工程指挥部总指挥王勇没想到的是，作为沟通杭州湾南北和接轨上海的通道，按照规划，不长的杭州湾上，将以相隔不到50公里的距离，密集地建设3座跨海大桥。王勇以为，这是引发民资减持的重要诱因。
　　杭州湾跨海大桥曾被认为是一个具有持续、稳定的回报，且投资回报率极高的项目。根据交通流量预测，大桥建成后的2009年，年车流量将达5.2万辆，到2027年将达9.6万辆。按14年投资回报期计算，30年内将有300亿元以上的收入。
　　但是，正在杭州湾域规划的绍兴、萧山及近日全线结构贯通的上海东海大桥，使若干股东尤其是民企投资方产生疑虑。
　　业界分析，东海大桥连接上海浦东南汇芦潮港舟山的大小洋山港，这座今年就将全线通车的大桥将分流宁波港、舟山港及洋山港的物流运力，从而对宁波大桥的未来收益产生一定影响。
　　有专家称，这两座同样横跨杭州的大桥，将以彼此相隔不到50公里的距离，直接分流宁波杭州湾大桥的车流量。
　　政府项目，难测深浅的风险？
　　今年6月，大桥最大的民企投资方案城集团正式宣布，将其名下17.3％的大桥股份全部转给国企背景的中国钢铁集团。
　　与此同时，当有关部门宣布将增扩8.5亿元的大桥建设资本金时，其他5家民企投资公司也同时作出了维持原出资额，不再同比增资的决定。由此，几经股权变更和调整，宁波杭州湾大桥投资开发公司的股权结构发生了“颠覆性”变化：国有资金占到了股权的70.62％，一度占据优势的民资下降到了29.38％。
　　股权的变更，投资方的进进出出，原本应属市场经济下的正常现象，但短短两三年时间里，大桥的民资股东却不断变化，自然引起了业内外人士的关注。一位不愿透露身份的民资股东认为，杭州湾大桥的民间资本股权一直在变，似乎都隐藏着难以道明的原委。表面上看，好像是地方政府争建大桥稀释了投资回报率，但从深层次上去剖析，是政府主导项目中存在的难测深浅的风险与变数。
　　据业内人士透露，杭州湾大桥建设采取的是BOT模式，但在实践中政府以及国有资本经常混淆自身定位，民间资本始终处于从属的地位。大桥从项目论证立项到开工建设，一直就透出了浓厚的政府色彩。
　　让外界所不解的是，大桥公司的董事长并非由大股东方面担任，而是宁波市一位政府高官，同时还兼任大桥工程指挥部总指挥。当年，政府在选择投资者时，自始至终没有进行过公开竞标。更重要的一点是，投资者并没有与政府签署任何合同，一旦出现变化，投资者也得跟着变。杭州湾大桥项目的一位原料供应商说：“杭州湾大桥项目比较奇怪，不知道谁是真正的老板，工程的运作等都是大桥指挥部在管，这是由宁波市政府主导成立的，而大桥的产权则是大桥公司的，而大桥公司的出资方是两家国有企业和多家民营企业。事实上，工程进度也好，进货也好，这些民营企业没有什么发言权，他们所能做的就是签字投钱。”一位小股东抱怨说，正因为类似非市场因素的存在，导致了民企股东的撤资减资。
　　在建桥思路上，民营资本与政府之间也一直存在分歧。一位股东告诉记者，民间资本讲求实际效益，追求的是大桥的交通功能。而对政府来说，这是国家重点项目，对于大桥以及周边地区的整体景观、工程质量就非常看重。
　　民资学会了理性
　　今年“两会”前夕，国务院颁布的《关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见》（即“非公经济36条”，）明确表示，允许非公有资本进入电力、电信、铁路、民航、石油等垄断行业和领域，首次将非公有制企业与其他所有制企业一视同仁。
　　专家认为，民资撤退或减持并非坏事，它恰恰表达了一种务实、严谨的态度。市场经济是公平的，并不会因为你是民资而另眼看待。随着越来越多的垄断行业和领域向民资敞开大门，经过几年历练甚至在别处品尝到了失败滋味的民资，渐渐学会了理性和务实。
　　随着中钢集团的进入，宁波杭州湾大桥“民资控股”已成为历史。中国路桥集团第一公路工程局一位副总工程师认为，各界不必对民营资本的进出太过苛求，大桥投资者中民企身影的日渐式微，并不代表民营资本投资能力的降低。一位大桥副总指挥表示：“国家对基础产业已‘打开门户’，欢迎内资、外资、国资、民资等各种资本一起加盟。在此形势下，我们不希望再拿资本的性质来做文章，既然大桥建设是市场行为，我们就按市场规律办。”
　　         来源：人民网---《市场报》