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钢铁股复活(热点透视)

2011年04月13日08:22   来源:西本资讯
摘要:钢铁股复活(热点透视)

来源:国际金融报  记者 张竞怡 实习生 程瑶

4月12日,钢铁股再度逆市走强,继续领涨A股市场。截至收盘,钢铁板块涨幅达2.59%,位于A股各行业板块前列

河北钢铁迎来第二个涨停,位居钢铁股涨幅首位。南钢股份涨10.09%,韶钢松山涨8.67%,安阳钢铁涨8.45%

在需求回暖,盈利好转的背景下,市场继续看好钢铁行业

受益需求回暖

4月是钢铁行业的传统旺季,市场人士指出,钢铁股的走强得益于下游需求回暖。

西本新干线钢铁分析师邱跃成认为,近日钢铁股大涨与我国整个钢铁市场的复苏有着直接的关系。邱跃成指出,“钢铁需求量增长使我国钢铁价格从去年7月份开始震荡上涨。西本新干线的最新监测显示,4月12日国内钢材报价达每吨4740元,较3月底回升110元。”

需求回暖还表现在钢铁库存下降上。“钢铁库存从3月初开始已经持续5周下降,这说明近期钢铁市场的销路较好,其中建材库存下降幅度更是达到了13%。”邱跃成指出。

山西证券公司的分析师刘俊清在接受《国际金融报》记者采访时指出,我国还处在工业化中期阶段,因此我国钢铁需求呈刚性增长。同时,“十二五”计划中虽指出要进行经济结构大调整,但由消费拉动经济增长仍需时间。因此,三至五年内,我国经济的增长仍需依靠投资,从而带动钢铁的需求。

此外,保障房的陆续开工也将为钢铁需求提供长期支撑。2011年将要开工建设1000万套保障性住房,专业人士测算,按1000万套保障性住房、每套面积70平方米、每建筑平方米需要钢材50千克估算,那么2011-2012年将带动3500万吨建筑钢材的需求量。预计下半年保障性住房将逐步开工,这至少会带动1800亿元建筑钢材的需求。

盈利弹性增加

此前,钢铁行业的盈利饱受上游铁矿石涨价侵害,当前矿石价格涨幅平缓,成本压力减小。数据显示,截至4月11日,中国港口铁矿石库存(沿海25港口)为9084万吨,比上周一减少122万吨,环比下降1.33%。中国进口品位63.5%的铁矿石价格指数为190,上升9个单位。邱跃成指出,对于钢铁行业来说,成本上升还未明显影响到钢铁行业盈利。

国金证券4月11日发布的《钢铁行业2011年第二季度报告》也判断,2011年除中国以外的全球铁矿石产能利用率将下降0.92个百分点,至90.04%;2012年将继续下降3.41个百分点,至86.63%; 如果考虑到前期囤货及日本地震因素,2011年全球除中国外的铁矿石产能利用率只会达到88.27%。而金融危机后的2009年该值为87.17%,该财年铁矿石长协FOB价同比下降28%-33%。

由此,国金证券认为,2011年、2012年中国钢铁行业的产能利用率向上、全球铁矿石的产能利用率向下。在这样的大背景下,钢铁业的盈利弹性将会再现,亦即曾被市场定义为“木乃伊”(没有水份、没有弹性)的钢铁板块将会复活。

中期依然看涨

钢铁股的走强还仅仅是个开始,在需求支撑和产业结构调整下,市场依然看好钢铁股表现。

不少机构报告显示,估值已经成为钢铁股的最大优势。在4月12日钢铁股的反弹中,河北钢铁、安阳钢铁等个股表现突出。这些个股的市净率低(均不到1.2倍)、股价低(均在5元左右),在估值上拥有较高的安全性。

刘俊清指出,钢铁股走势过于强劲也是出于机构和个人投资者的建仓行为,短期钢铁板块可能存在调整,但中期来看,钢铁行业形势较好。在个股上,刘俊清推荐投资者关注具有资源优势的个股。国金证券则看好三个细分板块:一是西北地区的钢铁供求关系会进一步改善。二是中厚板行业将会底部复苏。三是在“十二五”天然气大发展的背景下,油气输送管的需求将会显著增加。

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