国际 动 态  

1、特朗普关税言论冲击亚洲制造业

数据显示，8月亚洲制造业活动走势分化。其中，印尼、泰国和印度等国产量出现回升，部分得益于国内需求的支撑。泰国制造业产量增速创一年多来最快，印尼产出和新订单五个月来首次增长，印度制造业采购经理人指数（PMI）则创下历史新高。然而，韩国、日本等出口导向型经济体制造业持续萎缩，PMI数据虽较7月有所改善，但仍低于50荣枯线。有分析师指出，特朗普关税言论带来的不确定性是主要原因，这导致客户在新项目上更加犹豫。

2、美国关税前景难测 经济红利恐推迟释放

美国总统特朗普在关税问题上遭遇的最新法律挫折，不仅加剧了美国进口商的不确定性，同时也将推迟实现商务部长卢特尼克此前预测政府将创造的经济红利。美国上诉法院周五晚间裁定特朗普的全球关税多数不合法，这不仅增加了政策复杂性，更质疑了总统通过加征关税激励企业本土生产或采购的权力。在案件受到进一步审理的同时，法官允许这些关税继续有效，这可能导致企业投资决策陷入停滞，直至关税成本明朗化。

3、特朗普称印度提出将对美关税降至零 但已经太晚了

美国总统特朗普表示，在美国上周因印度购买俄罗斯石油而对其实施50%关税后，印度已提出削减关税税率。“他们现在已经提出将关税降至零，但已经太晚了。他们本应在数年前就这么做，”特朗普周一在社交平台Truth Social发文称。目前尚不清楚印度方面是何时提出的，也不清楚白宫是否计划重启与印度的贸易谈判。

4、欧洲理事会主席：欧盟不欢迎关税 将始终捍卫主权及公民和企业利益

据央视新闻，欧洲理事会主席科斯塔当地时间9月1日在讲话中承认，许多欧洲人感到沮丧，认为欧盟在与美国的贸易中以及乌克兰问题上过于被动。科斯塔表示，欧盟不欢迎关税，美国必须明白，欧盟将始终捍卫其主权及其公民和企业的利益。科斯塔同时表示，欧盟正在全球范围内建立更强大的贸易和工业伙伴关系，这不仅是为了促进贸易，也是为了提高可预测性和弹性，减少战略依赖。

5、德国已提前达成 2028 年燃煤发电减排目标

德国监管机构表示，该国已提前实现 2028 年燃煤发电减排目标，因此无需连续第二年下令关闭任何燃煤电厂。德国联邦网络局（Federal Network Agency）周一在其官网发布声明称，德国设定的 2028 年燃煤发电减排中期目标为 8700 兆瓦，而截至 9 月 1 日，该国的减排量已超出该目标约 10%。目前，德国近三分之二的电力来自可再生能源，太阳能发电量过剩的情况频繁导致电价跌至零以下，使得燃煤发电的盈利空间大幅缩小。然而，作为欧洲最大经济体，德国对化石燃料的依赖程度仍较高，仍是欧盟内部最大的污染排放国。

6、韩国8月出口增速放缓

韩国8月份出口增速大幅放缓，由于美国总统特朗普的关税对全球贸易构成压力，韩国对美国的出口大幅下滑。根据韩国贸易部周一公布的初步数据，这个亚洲第四大经济体8月份的出口额同比增长1.3%，至584亿美元；7月份出口经修正后的增幅为5.8%。该国8月出口增长未达到媒体调查的预测3.7%的增幅中值。8月份进口额同比下降4.0%，至518.9亿美元，当月实现贸易顺差65.1亿美元。相比之下，7月的贸易顺差为66.1亿美元。

7、受美国关税影响日本企业削减资本支出

随着特朗普政府关税战的加剧，日本企业削减了资本投资。日本财务省周一报告称，截至 6 月的三个月里，不包括软件在内的商品资本支出连续第五个季度增长，但增速放缓至 0.2%，低于上一季度。这与日本国内生产总值初步数据中报告的企业投资增长 1.3% 形成对比。最新数据将纳入 9 月 8 日发布的截至 6 月的国内生产总值修正报告。与一年前相比，这些数据看起来更为乐观，其中投资（包括软件投资）增长了 7.6%，而市场预期的增幅为 6.1%，利润较上年同期增长了 0.2%，销售额增长了 0.8%。

8、日本2026财年预算支出申请将连续第三年创纪录

媒体周一获得的一份预算申请草案显示，日本政府机构为下一财年申请的预算支出总额将达到122.45万亿日元（约合8,311.3亿美元），连续第三年创纪录。日本财务省将对这些申请进行审查，以在今年年底前敲定政府 2026 财年预算草案，然后提交国会审议。日经新闻周五报道称，2026 财年预算支出申请将超过 122 万亿日元，主要是由于社会福利和偿债成本的增加。

9、二季度日本制造业经常利润下滑11.5%

日本财务省9月1日公布的法人企业统计报告显示，受美国关税政策等因素影响，今年第二季度日本制造业经常利润比上年同期下滑11.5%，连续两个季度出现下滑。数据显示，二季度日本制造业销售额同比增长1.3%，但受美国关税政策及汇率等因素影响，经常利润同比下降11.5%。在制造业11个行业中，石油煤炭、钢铁、金属制品、运输机械、化学工业、商用机械和通用机械7个行业的经常利润同比降幅均超过10%。其中，以汽车产业为核心的运输机械行业经常利润降幅达29.7%。

10、国际航协：7月全球航空客运需求增长4%

9月1日，国际航协发布2025年7月全球航空客运需求定期数据要点。航空客运总需求（按照RPK收入客公里计算）同比2024年7月增长4.0%。总运力（按照ASK可用座公里计算）同比增长4.4%。7月载客率为85.5%，同比2024年7月下降0.4个百分点。

11、韩国五大整车厂商8月销量同比增1.2%

综合韩国五大整车厂商1日发布的销售业绩，本土五大车企今年8月全球总销量同比增长1.2%，为62.6721万辆，连续五个月同比增加。具体来看，五家车企本土销量同比增长5.2%，为11.1135万辆；海外销量同比增加0.4%，为51.5586万辆。

12、美元汇率跌至7月底以来最低水平

周一，美元汇率跌至五周低点。投资者正密切关注本周将公布的一系列美国劳动力市场数据，这些数据可能会影响市场对美联储宽松政策路径的预期。

13、特斯拉在部分欧洲市场的销量下滑已持续第八个月

尽管挪威和西班牙市场逆势增长，但受电动汽车竞争对手的激烈竞争以及消费者对 CEO 埃隆・马斯克的反对情绪影响，特斯拉今年在多个欧洲市场的销量下滑态势在 8 月仍在持续。法国周一公布的数据显示，8 月特斯拉汽车注册量较 2024 年同期下降 47.3%，而整体汽车市场增长近 2.2%。

14、国际油价收高

全球基准布伦特原油周一收盘上涨1%，因市场担忧俄乌冲突加剧可能导致供应中断，且美元走弱为其提供了额外支撑。布伦特原油期货收盘上涨67美分，涨幅1%，至每桶68.15美元。截至美国东部时间下午2：15，美国基准西德克萨斯中质原油期货合约上涨67美分，涨幅1.1%，至每桶64.68美元。

15、金价涨超0.8%，逼近历史最高位

周一，现货黄金最终上涨0.82%，报3476.36美元/盎司。COMEX黄金期货涨0.84%，报3545.80美元/盎司。现货白银涨2.50%，报4.0710美元/盎司，日内大部分时间持续高位震荡——02:37达到40.7985美元，逼近2011年8月23日顶部44.2175美元。

国 内 财 经 

1、国家发展改革委向社会公开征求《信用修复管理办法（征求意见稿）》意见

其中提出，失信信息按照失信严重程度实行分类管理，原则上划分为“轻微、一般、严重”三类，按照过罚相当原则，分别设置不同的公示期限。最短公示期届满后，信用主体方可按规定申请信用修复；最长公示期届满且信用主体纠正失信行为、完全履行相关义务后，相关信息自动停止公示。公示期限自失信信息公示之日起开始计算。

2、三峡电站累计发电量突破1.8万亿千瓦时

截至2025年8月31日，三峡电站累计发电量突破1.8万亿千瓦时，相当于节约标准煤约5.4亿吨，减排二氧化碳约14.8亿吨。源源不断的清洁电能输送至华中、华东、广东等地区，为国家经济社会发展和民生用电需求提供坚实保障。三峡电站总装机容量达2250万千瓦，自2003年首台机组投产发电以来，始终保持着安全稳定的运行状态。

3、全国铁路暑运圆满结束

8月31日，为期62天的铁路暑运圆满结束。7月1日至8月31日，全国铁路累计发送旅客9.43亿人次，同比增长4.7%，国家铁路累计发送货物7.02亿吨，同比增长4.8%，客货运量均创历史同期新高，铁路运输安全平稳有序。

4、8月重卡销量约8.4万辆 同比上涨35%

根据第一商用车网初步掌握的数据，2025年8月份，我国重卡市场共计销售8.4万辆左右（批发口径，包含出口和新能源），环比今年7月微降1%，比上年同期的6.25万辆上涨约35%。这也是重卡市场自今年4月份以来的五连涨——4月份销量同比增长6.5%，5月份同比增长13.6%，6月份同比增长37%，7月份销量同比增长47%，8月份销量则同比增长了35%。

5、中指研究院：8月百城二手住宅价格延续回落态势

中指研究院认为，根据中国房地产指数系统百城价格指数对全国100个城市新建、二手住宅销售市场及50个城市租赁市场的调查数据：8月，百城新建住宅均价为16910元/平方米，在部分城市改善项目入市带动下，环比结构性上涨0.20%，同比上涨2.73%。二手房方面，“以价换量”现象延续，8月百城二手住宅均价为13481元/平方米，环比下跌0.76%，同比下跌7.34%。9月通常为地产政策密集出台期，在“止跌回稳”目标下，新一轮支持政策有望加快推出，同时随着市场对9月美联储降息预期升温，国内货币政策空间也有望进一步打开。房地产已步入“金九银十”营销旺季，预计房企在核心城市将加快推盘节奏，市场活跃度有望迎来阶段性回升。

6、上海房贷利率新一轮调整开始

9月1日，上海房贷利率新一轮调整开始。有上海房贷客户告诉记者，她已在银行手机App上完成了将存量房贷从二套房贷利率调整为当前首套房贷利率的操作，利率已从以前的3.45%（LPR-5BP），下调至3.36%（LPR-14BP），降幅达到9个基点。

7、杭州8月二手房成交6633套 环比降7.4%

据杭州贝壳研究院监测数据，今年8月杭州二手房成交6633套，环比7月（7163套）下滑7.4%，同比去年8月（6688套）微降0.88%。价格方面，其监测数据显示，今年8月杭州二手住宅网签均价28178元/平方米，环比7月（28128元/平方米）环比微涨0.2%，同比去年8月价格（27628元/平方米）上涨2%。

 证 券 期货 

1、收评：创业板指高开高走大涨2.29%

A股今日集体上涨，截至收盘，上证指数涨0.46%，深证成指涨1.05%，创业板指涨2.29%，北证50跌0.36%。沪深京三市全天成交额27776亿元，较上日缩量525亿元。全市场超3200只个股上涨。

2、百元股增至155只 数量较去年底增长超1倍

近期A股行情持续回暖，高价股数量大幅提升。据统计，截至9月1日收盘，共155只股票收盘价达到100元/股以上，相比去年底增长1倍以上。当前收盘价最高的3只股票分别是贵州茅台、寒武纪-U、吉比特。

3、两市融资余额增加170.44亿元

截至8月29日，上交所融资余额报11409.26亿元，较前一交易日增加83.56亿元；深交所融资余额报10971.74亿元，较前一交易日增加86.88亿元；两市合计22381.0亿元，较前一交易日增加170.44亿元。

4、逼近1.1万亿，深市融资余额新纪录诞生

8月以来，A股融资余额持续走高，市场交投活跃度明显提升。证券时报·数据宝统计，截至8月29日收盘，A股融资余额达到22454.72亿元，再创近10年新高，距离历史峰值差距仅211.63亿元。其中深市融资余额为10971.74亿元，创下历史新高。

5、公募年内174亿元定增 浮盈超80亿元

今年公募参与定增收益颇丰，公募排排网数据显示，截至8月底，今年以来共有25家公募参与55家A股公司定增，合计获配金额达173.53亿元，当前浮盈金额达83.54亿元，整体浮盈比例达48.14%。其中，23家公募定增实现浮盈，占比高达92%；参与定增获配金额超10亿元的3家公司分别是诺德基金、财通基金和易方达基金，年内浮盈比例依次为43.99%、45.95%和70.33%。

6、上半年境外投资者持有A股市值超3万亿元

瑞银证券中国股票策略分析师孟磊提到，海外资金在2025年上半年整体呈现净流入A股的态势。截至2025年6月末，境外投资者持有A股市值3.07万亿元。据估算，2025年前两个季度北向资金均增持A股，上半年北向合计净流入A股达836亿元。

7、16家外资券商上半年净利润总额同比增加5.8倍

根据中证协在最新披露的券商2025年上半年度经营情况，今年上半年，16家外资参控股券商总资产合计532.8亿元，净资产合计296.3亿元，同比分别增加10%、6.96%。实现营业收入合计43.6亿元，净利润合计7.1亿元，同比分别增加19.88%、5.8倍。

8、上期所：新增石油沥青期货等4个品种对合格境外投资者开放

9月1日，上海期货交易所发布公告称，经中国证监会同意，自2025年9月10日（即当日9:00开盘）起，上期所将进一步扩大合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者（以下统称合格境外投资者）可交易品种范围，新增开放以下商品期货、期权合约：一、石油沥青期货合约。二、燃料油、石油沥青、纸浆期权合约。

 行 业 纵 览 

股市及部分商品走势